宽松政策加持日圆趋贬 日股上攻力道强劲

瀚亚投资认为，日经225指数触及28,000点以上，近月涨幅超过3％，今年以来跌幅缩小至3％以内，相较于全球股市表现更抗跌，日股在汇率趋弱、企业获利强及估值低的多重吸引力下，可望吸引更多资金买盘，并反映在股市表现。根据Lipper统计至6月3日，近月日经指数上涨超过3.3％，28档境外日股基金平均仅上涨1.34％，今年以来仅7档日本基金缴出正报酬。

瀚亚投资指出，从类股表现来看，今年以来日股以通讯服务、金融类股表现最佳，涨幅超过10～13％，再加上由下而上选股策略，将左右基金表现出现较大落差，采取集中持股、跳脱指数的操作策略，重点布局金融股、工业及消费类股，反映绩效报酬表现更亮眼。

瀚亚投资日本动力股票基金研究团队表示，从日股大盘评价来看，目前本益比仅约13倍，距离长期平均的17倍，仍有向上提升的空间，在货币宽松、日圆贬值的环境下，日本股票更具投资吸引力。

日本宽松货币政策难以转向，目前美国、欧洲及英国通膨率皆已达7～9％，各国央行倾向更鹰派的货币政策，反观日本通膨率虽突破央行目标2％，但货币政策空间及弹性相对仍大，建议可伺机进场，把握日股当前的投资机会。