历史经验 Q4股票胜率亮眼

近十年第四季全球股市表现（按产业别区分）

统计近十年第四季全球股市上涨胜率达90％、平均涨幅3.2％，表现不俗。投信法人认为，从过往经验观察，未来操作仍应采取「股票优先」策略，但考量美国11月大选、川普总统染疫等不确定因素，可搭配高评级的债券，降低波动风险。

根据资料显示，代表全球股市的MSCI世界指数，近十年第四季共有九次上涨，胜率达90％，平均涨幅约3.2％。按主要地区来看，美、欧、日等成熟国家股市涨幅分别有4.5％、2.9％与7.3％，胜率都在80％，扮演领涨的角色。

若按产业别区分，非核心消费、金融、工业表现最好，平均涨幅分别达4.3％、4.2％与4％，同时胜率都有90％。至于资讯科技，胜率虽然略低，只有70％，但平均涨幅4.2％，同样亮眼。

第一金全球FinTech金融科技基金经理人唐祖荫表示，第四季大陆十一长假、欧美耶诞节陆续来临，掀起消费热潮。而且不仅终端消费品买气旺，上游的工业制造、科技业供应链，提前备货，业绩同样转强，自然为股价提供推升助力。

今年受到疫情影响，百货、零售业买气惨淡，然而，拜AI人工智慧、云端运算、金融科技等技术的帮助，消费需求转向网路，线上购物人潮不减反增。

11月初美国总统大选即将登场，今年预计会有更多选民采取通讯投票，延长开票空窗期，恐怕会带来纷争，加上川普染疫事件，金融市场波动度将同步提高。唐祖荫建议，担心选情不确定性的投资人，应搭配两至三成资金配置高评级的投资级公司债，降低风险。

安本标准投信投资长彭炫通表示，全球经济复苏的脚步不变，然而地缘政治的不确定性，特别是美国即将迎来总统大选，将成为金融市场震荡的主要因子。在多空消息拉锯下，预期风险性资产将继续维持震荡走高。

若经济动能持续复苏，只要贸易战等风险因子没有严重干扰经济复原的脚步，风险性资产仍将继续维持震荡中走高的格局。短期偏好全球股市，其中欧洲、日本或大中华等地区，或景气循环美股以及新兴市场债、高收益债等风险性资产。