连发4份财报！华兴资本今年上半年亏损收窄，“包凡时代”落幕经营重回正轨

9月5日，停牌多时的华兴资本(01911.HK)一次性补发了2022年、2023年上半年、2023年以及2024年上半年4份财务报告。分析认为，这是为了满足港交所复牌指引要求，预计公司将会向港交所申请于近日复牌。

去年2月，华兴资本创始人包凡失联一事轰动一时，随后公司确认包凡正在配合中国有关机关的调查，而华兴资本股票从2023年3月31日起停牌至今。

2024年2月2日，华兴资本公告，包凡辞去公司执行董事、董事会主席、首席执行官等职务，联合创始人谢屹璟被任命为董事会主席，并由代理首席执行官改任为首席执行官，华兴资本的“包凡时代”就此落幕。

今年上半年亏损7382.2万元

从华兴资本9月5日晚发布的最新业绩报告来看，今年上半年实现总收入和净投资收益合计3.29亿元(人民币，下同)，同比减少38.7%；公司拥有人应占亏损7382.2万元，同比收窄59.02%；每股基本亏损0.15元。

2024年上半年公司投资管理业务占总收入37%。投资管理团队工作重点主要集中在项目退出与投后管理方面，积极推进投资项目的并购、老股交易和回购；对发展势头较好的项目，积极配合公司进行股改和申报工作。期内公司管理的基金退出金额共计人民币8.93亿元。公司基金投资回报比（DPI）随着项目持续退出而进一步提升，人民币一期、人民币二期和美元一期、美元二期以及医疗一期基金报告于2024年中期期末DPI均超过100%。期末总资产管理规模348亿元，其中产生管理费的资产管理规模约为174亿元。附带权益在2024年上半年持续入表，继续为公司业绩提供支持。报告期末累计未实现附带权益24亿元（未实现净附带权益7亿元），其中超过半数来自于2013年-2015年募集的基金，预计亦会为未来资管业务收入以及集团业绩提供持续支持。

报告期内基金投资项目速腾聚创、汽车街和晶泰科技成功上市。此外，报告期内，公司和人民币四期基金签订和解协议，根据该协议人民币四期基金同意将8个项目共计7.9亿元权益转让给公司，以偿付人民币四期基金应付公司的未偿还投资款项。根据和解协议，公司可对该项目权益进行独立处置。

2024年，公司投行业务仍持续面临市场方面较大的压力，投行业务顺应当下环境，一方面坚持走精品化道路，在重点赛道头部客户持续耕耘并获得收获，另一方面积极拓展新的业务方向和产品。私募融资业务在AGI相关领域持续保持优势，协助头部公司完成多轮融资，同时持续成功敏锐捕捉最新热点，在具身智能、低空经济等领域推进多个明星项目持续完成融资。并购业务上作为业务发力重点也有所斩获，多个项目在推进和交割过程中。由于2024年上半年境外中概股IPO市场仍持续低迷，公司港、美股业务积极拓展多元化资本市场产品，包括ATM增发、De-SPAC上市、RTO借壳上市、私募信贷、可转债等等，从而得以协助客户在严峻的市场环境中顺利完成上市或融资。与此同时，投行团队也与潜在IPO客户保持密切沟通，以期在市场回暖时，把握项目机会。

华兴证券经营稳健

今年上半年，华兴证券有限公司（以下称“华兴证券”）经营稳健，2024年上半年总收入和净投资收益1.03亿元，占公司总收入和净投资收益29%。投行业务克服市场收紧压力，推动多个硬科技领域头部项目，A股项目实现成功落地。2024年上半年机构投研业务收入同比增长63%，自营投资收益同比去年同期增长19%。零售业务克服市场下行阻力，收入同比增长117%。华兴多多金APP累计开户客户数13万，较2023年末增长58%。

根据华兴资本披露的2023年年报，华兴证券的战略重点业务保持良好的增长态势，全年总收入和净投资收益人民币2.61亿元，同比增长27%，占公司总收入和净投资收益33%。在报告期内，华兴证券积极开拓新经济领域再融资业务，为三房巷可转债发行担任独家保荐机构。华兴证券还不断助力中国新经济快速成长与产业转型升级，为国动网络通信集团引进中东国家主权基金投资担任牵头财务顾问。此外，华兴证券还帮助数家半导体产业链、人工智能等硬科技领域企业完成私募融资，包括芯爱科技、智谱华章等。

另一方面，华兴证券积极推动大资管财富转型，提升资管业务主动管理能力。公司应用技术赋能，聚焦服务居民财富管理需求，为大众零售、高净值客户、机构客户提供全生命周期的陪伴式服务。截至2023年12月末，华兴证券多多金APP累计注册用户数及开户客户数均实现了快速增长，分别较2022年末增长64%和82%，客户资产规模较2022年末增长约4.7倍。

“去包凡化”进行时

值得一提的是，华兴资本在2023年年报中多次提及包凡，并称“2023年是华兴资本历史上最具挑战的一年”。事实上，公司也就此开始了“去包凡化”进程。

华兴资本在2023年年报中表示，资管业务在2023年面临新的挑战，其中因为公司于2023年2月16日、2023年2月26日及2023年8月9日刊发公告中所披露的关于包凡情况的影响，华兴新经济人民币四期基金和美元四期基金募资提前结束，同时投资期提前终止，不再进行新项目投资。

华兴资本表示，在2024年初，随着包凡的辞任，华兴资本在公司董事会换任中开启了龙年新篇的启程。

作为投资圈知名人物，包凡于2005年创建华兴资本集团，带领其成为中国领先的服务创新经济的金融机构，包凡于2015年入选美国财经杂志《彭博市场》全球50大最具影响力人物。包凡处理的大型并购案包括美团与大众点评、滴滴与快的合并等大型科网并购等，华兴资本也因此赢得了中国科网“并购之王”的称号。作为财务顾问，包凡曾参与人人网、当当网、奇虎360、美团、大众点评、哔哩哔哩、泡泡玛特等多家互联网创业公司的融资历程。华兴资本于2018年在香港上市，并出任同期上市的美团的独家财务顾问，2021年快手在香港上市，其也是主要承销行之一。

梳理包凡事件可知，2023年2月16日晚间市场传出包凡失联，当晚华兴资本即在港交所发布公告回应，公司暂时无法与其取得联系。随后在2023年2月26日晚间，华兴资本披露，公司董事会已获悉，包凡目前正配合中国有关机关的调查，华兴资本重申业务及运营维持正常。

2024年2月2日，华兴资本宣布，由于健康原因及希望将更多时间用于处理家庭事务的考虑，包凡已辞去公司执行董事、董事会主席、首席执行官、提名委员会主席、执行委员会主席、薪酬委员会委员的职务，自2024年2月2日生效。同时，谢屹璟被任命为董事会主席，并由代理首席执行官改任为首席执行官。

公司称，包凡确认其与董事会之间不存在任何分歧，且对于其辞任事宜不存在其他需要提请公司股东注意的事项。

在最新财报中，华兴资本表示，尽管经历了种种困难和挑战，公司仍在调整中积极寻求发展、砥砺前行，整体业务及经营状况仍然稳健，核心团队仍然稳定，核心资源仍然稳妥，核心资产仍然稳固。展望未来，华兴资本表示，将不忘服务新经济企业的初心，根植投资管理和投行主业，凭借对优质新经济资产价值的挖掘能力，持续探索和发现优秀新经济项目，助力战略新兴产业发展壮大。