联茂伺服器升级商机不缺席 法人高喊买进

联茂2021年第四季营收为80.3亿元，季减10％、年增31％，受到大陆10月停电影响，客户陆续调整库存减少拉货，不过，客户于季底对于伺服器、基地台与显卡材料的拉货动能转强。

放眼上半年受到俄乌战争、疫情严峻导致大陆部分地区再次封城，造成供应链供给不顺；而通货膨胀问题造成原物料大涨，间接影响消费需求，下游客户担忧市场需求而持续调整库存，影响到联茂的产能利用率，法人预估，联茂第一季的营收呈季持平。不过，伺服器产品需求仍维持高档，超微（AMD）Genoa平台预计提前至第二季发表并小量生产，车用产品则受惠相关IC短缺状况逐渐舒缓，有利第二季营收季增。

法人指出，Eagle Stream与Genoa平台陆续在第二季登场，并开始小量生产，带动平台升级商机，由于传输速度规格由Low Loss升级至Very Low Loss，铜箔基板（CCL）使用量较Whitley增加10～20％，单位售价将成长30～50％，且伺服器强劲的需求，产能大幅提升，联茂将扩产120万张CCL产能，预计2023年上半年全数开出，产能增加28％。

另外，RCC材料相关研发及认证持续进行中，法人看好，营收将陆续于2023年发酵。