联芸科技科创板IPO在即 募资净额缩水近5亿元 海康威视等为股东

《科创板日报》11月15日讯（记者 陈俊清） 新“国九条”后科创板首家IPO上会企业——联芸科技即将登陆资本市场。

近日，联芸科技披露了上市发行公告，本次公开发行股票数量为1亿股，发行后公司总共股本为4.6亿股。按本次发行价格11.25元/股和1亿股的新股发行数量计算，扣除发行费用后，预计募集资金净额10.33亿元，较原计划募资额缩水近5亿元。

联芸科技董事会秘书、财务总监钱晓飞在今日（11月15日）举行的投资者交流会上表示，其新一代数据存储主控芯片系列产品研发与产业化项目将设立存储主控芯片试验室，项目达产后将形成年产3960万片新一代存储主控芯片的产业规模。

▍近年来业绩波动较大 存储主控芯片项目现新进展

根据招股书显示，联芸科技是一家提供数据存储主控芯片、AIoT信号处理及传输芯片的平台型芯片设计企业。该公司采用集成电路芯片设计企业通行的Fabless 模式，将研发力量投入到集成电路芯片设计、解决方案开发和质量把控等环节。

在数据存储主控芯片领域，2023年底，联芸科技固态硬盘主控芯片出货量占比达到22%，全球排名第二。

值得一提的是，在参与联芸科技战略配售的投资方中，有国内存储芯片领域龙头企业长江存储，以及国内领先的存储芯片和先进封测制造企业‌佰维存储的身影。以上两家公司也是联芸科技的重要下游客户。

从财务数据来看，联芸科技近年来营收与净利润波动较大。特别是在2022年，该公司净利润出现了大幅下滑。

2021年至2023年各期期末，联芸科技营收分别约为5.79亿元、5.73亿元、10.34亿元；净利润分别约为4512.39万元、-7916.06万元、5222.96万元。另据招股书显示，该公司从2014年设立至2022年改制，未分配利润为-5717.66万元。

对于近年来公司出现较大业绩波动的情况，联芸科技董事长方小玲在今日（11月15日）举办的投资者交流会上表示，该公司近年来一直保持着较高强度的研发投入。同时，为了激励核心员工进行员工持股，股份支付金额较大，造成了该公司短期的盈利状况没有体现。

具体到业务来看，联芸科技包含芯片产品和技术服务两部分业务，芯片产品除2023年外，其占主营业务收入比重均为100%。其中，数据存储主控芯片占比从2021年底的67.35%，逐步提升至2024年6月底的83%。而AIoT信号处理及传输芯片产品收入与占主要业务收入比例总体仍呈下降趋势。

联芸科技董事会秘书、财务总监钱晓飞向《科创板日报》记者表示，数据存储主控芯片是目前该公司的主营业务之一。其另一大业务方向AIoT芯片发展势头良好，有望成为其未来业务增长点。

联芸科技董事长方小玲补充道，随着5G技术的逐渐成熟，可实现的应用场景更加丰富和完善，各行各业“万物互联”的深度广度已得到进一步拓展。

根据GSMA数据，预计2025年全球物联网终端设备连接数量将达到250亿个，其中工业物联网终端设备连接数量占比超过50%。全球物联网终端设备连接数量的持续增长也推动了对AIoT芯片的需求。

与此同时，联芸科技董事会秘书、财务总监钱晓飞在今日（11月15日）举行的投资者交流会上公布了该公司存储主控芯片项目的最新进展。

“新一代数据存储主控芯片系列产品研发与产业化项目将设立存储主控芯片试验室，项目达产后将形成年产3960万片新一代存储主控芯片的产业规模。”钱晓飞表示。

对于未来研发方向，联芸科技董事、总经理李国阳表示，针对不断增长的数据存储要求，相关NVMe协议、高速NAND、PC整机等也相继推出新的标准，目标在未来推出PCIe Gen5固态硬盘主控芯片，以满足整机以及消费类终端对于更高速、更大容量、更低延迟的存储产品的要求。

“与业内现有的技术水平相比，该芯片产品支持全系列3D NAND颗粒；支持四通路第五代PCIe协议；支持联芸科技新一代NAND纠错技术； 支持数据端到端保护技术。目前，该项目已投入研发资金29,554.08万元，目前正处于产品设计开发的关键阶段。”李国阳说道。

▍募资净额缩水近5亿元 曾因关联交易等遭上交所问询

联芸科技本次募投项目预计使用募集资金金额为15.2亿元。按本次发行价格11.25元/股和1亿股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计该公司募集资金总额11.25亿元，扣除约9163.42万元（不含增值税）的发行费用后，预计募集资金净额10.33亿元，较原计划募资额缩水近5亿元。

对此，联芸科技董事会秘书、财务总监钱晓飞表示，该公司根据经营情况和未来发展规划合理确定本次募集资金的用途和相应规模。

值得注意的是，联芸科技的募资计划相较其2023年2月的募资计划，缺少了“补充流动资金”这一项目。而该募资项目的取消，也使联芸科技受到上海证券交易所的问询。

首先是对公司独立性的质疑。在股权架构方面，联芸科技的股权结构较为分散，无控股股东。其董事长方小玲直接持有公司8.41%的股份，并通过其控制的持股平台弘菱投资、同进投资、芯享投资合计控制公司45.22%的股份，系该公司实际控制人。

但前十大股东中海康威视及其子公司海康科技合计持股37.38%，且联芸科技部分高管仍在海康威视任职。海康威视2023年年报显示，联芸科技为其联营企业。

其次是关联交易：2021年至2023年，联芸科技向关联方销售商品、提供服务的金额分别为22,248.90万元、21,528.18万元及31,767.37万元，占营业收入的比例分别为38.44%、37.57%及30.73%，关联交易均超30%。

联芸科技对客户E及其关联方、江波龙的依赖尤为严重。最新招股书显示，报告期内，这两大关联方每年贡献的收入不低于45%。

与此同时，报告期内，联芸科技前五大客户收入占营业收入的比例分别为75.91%、76.11%、 73.12%和76.81%，该公司向前五大供应商的采购金额占各年度采购总额的比例分别为85.29%、 92.10%、93.30%和94.17%，供应商较为集中。

其中，该公司晶圆的供应商为台积电。报告期内，其向台积电的采购金额占当年采购总额的比例分别为55.77%、66.08%、63.62%和71.23%，采购占比较高。

对此，联芸科技董事长方小玲表示，该公司目前主要面向行业头部客户销售产品，随着产品体系和市场渠道的不断完善，其客户群体将会持续拓展。