联准会再现鹰派 浇降息冷水

美国联准会（FED）21日发布11月初举行的会议纪要，与会官员一致认同，暂时不会结束升息循环，也意味维持高利率政策不变。图为联准会主席鲍尔。（中新社）

美国联邦准备理事会（FED）21日发布11月初举行的会议纪要，与会官员一致认同，通货膨胀率顺利达到原订的2％目标前，货币政策必须暂时维持限制性，且面对利率问题应当审慎行动，联准会暂时不会结束升息循环，也意味联准会维持高利率政策不变；这是本轮周期内连续2次会议未作出升息决定，不过，相较于9月份的会议纪要，这次纪要的措辞上，似乎暗示政策朝鹰派迈进。

这次纪要重申9月会议中的说辞，为达成通膨率目标，关键在于货币政策必须保持足够限制性；然而，纪要中透露联准会于今年内保持利率不变，但内容也透露，若通货膨胀率未朝目标水准（2％）下降，未来可能有再次升息的可能性。人称「联准会通讯社」的记者Nick Timiraos评论称，官员们尚未就加息周期结束与否做出明确结论。

联准会最新发布的纪要中首次指出，金融环境紧缩可能影响经济活动与通货膨胀；在政策前景方面，与前次口径一致声称，尚须依赖未来数个月的数据，厘清通膨下降与劳动市场供需平衡程度，面对金融与信贷条件收紧，总体经济成长增幅可能因此而放缓。

联准会主席鲍尔（Jerome Powell）于该次会议结束后表示，尽管当前货币政策对经济活动已形成相当程度的限制，但限制程度是否足够仍旧存疑，联准会并不认为目前的限制，足以让通膨率下降至2％。

消费方面，因食品及必需品价格高涨，信贷条件又缩紧，部分中低收入家户财务压力沉重，联准会预警未来消费可能减弱。此外纪要中也提及贷款及信用卡还款延迟率上升之现象，反映美国大众日益恶化的经济状况。

联准会的会议内容排除未来经济可能衰退的预测，纪要全文也从未明确使用「衰退」一词；联准会预测，长达一个半月的汽车工人联合罢工事件，使美国第4季度GDP增长不如第3季度显著，不过，2024年第1季度则因产出回升而再度升高。

纪要也预测，与升息相关的整体PCE（个人消费支出物价指数）今年底将接近3％，较前次预期的3.5％下降；核心PCE通膨预期与前次相同仍约3.5％。预计往后数年通膨程度下降，到2026年整体及核心PCE通膨两者皆可达成联准会订下的2％目标。