两领域PCB需求 Q2起加温

1月上市柜PCB营收统计

台湾电路板协会（TPCA）统计1月上市上柜PCB营收，月减15.28％、年减14.99％。法人表示，主要是受传统淡季以及工作天数减少影响所致，展望后续，尽管上半年市况仍淡，但看好伺服器有新平台效益以及汽车相关需求仍强，预期这两项领域的PCB需求有望自第二季起逐步增温。

TPCA统计数据显示，1月硬板／载板营收月减12.26％、年减21.82％，软板月减21.51％、年增6.56％。由于消费性电子需求仍未复苏、工作天数大减，加上BT载板也受到市场波动影响，仅ABF载板相对有撑，因此硬板厂、载板厂普遍下滑，软板厂虽然也有受到淡季和工作天数干扰影响，但美系手机大厂摆脱去年底的疫情干扰，拉货动能延续下，为部分软板厂带来支撑。

2022年市况反转、2023上半年依旧保守，市场普遍预期要到第三季或下半年才会慢慢复苏，众多终端应用中，伺服器相较其他电子产品来得稳健，尽管经济不景气仍有冲击企业缩减资本支出的可能，但5G、AI、HPC、云端、资料中心等趋势不变，相关网通基础建设需求仍在，伺服器相关供应链业者仍看好会较去年成长。

伺服器PCB供应链如板厂金像电（2368）、博智（8155）、臻鼎-KY（4958）、健鼎（3044），ABF载板厂南电（8046）、欣兴（3037）、景硕（3189），上游高频高速材料相关如铜箔厂金居（8358）、CCL供应商台光电（2383）、联茂（6213）等。

汽车板方面，从前几年谷底回温，到后来需求回稳但供应链持续不顺，整体来说，汽车需求不是问题，但供应链瓶颈是不小的挑战。

尽管去年汽车供应链不顺，但各家汽车板厂持续积极争取新客户、新产品，随2023年效益逐步显现、供应链瓶颈也在解封后缓解。相关板厂如健鼎（3044）、泰鼎-KY（4927）、敬鹏（2355）、燿华（2367）、定颖投控（3715）等，均在受惠行列。