两面针扭亏为盈：酒店用品业务扛大旗，牙膏业务跌到第三梯队

近日，“牙膏第一股”两面针发布2023年度财报，财报显示，两面针2023年实现营收9.95亿元，同比增长48.71%；归母净利润由-3859万元增长至2023年的2280万元，实现扭亏为盈。

然而，从业务板块来看，两面针此次实现扭亏为盈，却不是主要依靠日化板块的业务，而是通过在酒店合作的一次性用品业务上。

酒店用品业务占据总营收的七成

酒店用品牙膏年产量达19亿支

财报显示，2023年两面针日化板块母公司产品线上线下销售额均有所增长，实现营收1.79亿元，同比增长25.07%，占总营收的17.98%。而两面针旗下主要负责酒店用品业务的江苏实业的营收和净利润同比增幅较大，实现营收6.96亿元，同比增长65.54%，占总营收的69.95%。

据了解，江苏实业主要经营包括旅游牙膏、旅游牙膏套装、洗涤剂等在内的酒店日化用品。截至2022年2月，两面针（江苏）实业有限公司拥有345条先进生产线4个10万级净化车间，年产销酒店用牙膏20亿支市场占有率超过50%，全球酒店牙膏产销量位居第一。

从产销量来看，2023年，两面针的家用牙膏的生产量为3216万支，同比增长11.52%，销售量为2877万支，同比增长14.36%；旅游牙膏生产量为1.564亿支，同比增长92.37%，销售量为1.465亿支，同比增长57.34%。

同时，财报显示，其酒店用品的牙膏车间年产量达19亿支，产能利用率达到96%；洗化车间年产量达2.35亿袋，产能利用率达到65.17%。两面针表示，报告期内，公司的牙膏、洗涤生产车间进行了优化改造，升了产品质量和生产效率，降低了生产运行成本。

对此，两面针的证券工作人员接受媒体采访时表示，随着酒店用品行业的强势复苏的同时，虽然两面针的酒店用品车间产能利用率接近饱和，但公司接下来会在2024年继续延续推动旅游酒店用品方面的增长趋势，通过产线技改放大产能来匹配订单。

同时，两面针也在财报中提到，报告期内酒店用品业务行业强势复苏，后疫情时代，酒店业更是加快了酒店建设的节奏，酒店用品也随之呈现较大幅度的增长，未来酒店用品行业仍然存在一定的增长空间。

并且，两面针还表示，虽没有权威数据，且在其他上市公司所披露的信息中，尚未找到经营同类产品的企业，但从多方分析，江苏实业公司市场占有率稳定，已牢牢占据酒店一次性用品细分行业的龙头地位。

多元化开拓后业绩起伏不定

过去十年期间净亏损近2.5亿元

然而，虽然两面针在2023年取得了相对还不错的成绩，但在此前的多年里，两面针的营收情况一直起起伏伏。

据资料显示，作为国货牙膏品牌，两面针于20年前登陆上交所主板，成为“牙膏第一股”，并且连续15年位列国产牙膏品牌的产量、销量榜首。

在彼时风头正盛的两面针为了进一步的拓展市场和增加业绩，选择了不多扩大业务范围，在除了主营的日化板块之外，还涉猎了诸如医药、纸品、房地产等业务领域，但这些多元化的开拓行为并未给两面针带来预期的效果。数据显示，从2014年至今，两面针曾分别于2015年、2017年、2019年、2022年出现亏损的情况，减去盈利的六年后，十年期间的净亏损共计近2.5亿元。

对此，自2017年起，两面针收缩多元化板块，陆续剥离细化工、纸业和房地产业务，集中资源聚焦日化主业和医药。然而，虽然回归主业的两面针稳住了自己的基本盘，但牙膏市场却早已被其余品牌牢牢占据。

根据前瞻产业研究院数据，2022年中国牙膏行业竞争梯队中，按相关业务排列，云南白药和同仁堂占据了第一梯度，而九芝堂、登康口腔、桂林三金则占据了第二梯度，第三梯度中才是两面针、片仔癀、中国金典集团等品牌。

而根据欧特欧国际咨询公司统计的数据显示，2023年4月MAT(2022年5月至2023年4月）滚动年间，包括天猫、淘宝、京东、抖音、快手等17个平台在内的全网牙膏类产品销售额为107.06亿元。分品牌来看，云南白药、黑人、佳洁士零售额占比分别为12.1%、8.6%、7.0%，位居前三。其次，高露洁、舒客和舒适达等品牌零售额占比为5.9%、4.7%和4.2%。

此外，在投资者互动平台上，也有投资者提出了“公司知名度淡化”“公司经营单一”等一系列问题。对此，两面针表示，日化及医药行业仍有较大发展空间，公司将继续深耕两大业务，提升公司的产品力和经营管理水平，多方面提升企业市场份额和盈利能力。

对于后续的发展策略，两面针在此次财报中也表示，将聚焦主业的发展战略，专注中药日化，秉持“传承、健康、时尚”的产品理念，加快日化和药业两产业深度融合，将两面针打造成中药理念下的大健康产业技术领先型企业，致力改善和提高消费者生活品质。

采写：南都·湾财社记者 邱康正

实习生 仲品嘉