良信股份接待96家机构调研，包括国联安基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、汇泉基金管理有限公司等

2024年8月27日，良信股份披露接待调研公告，公司于8月23日接待国联安基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、汇泉基金管理有限公司、天风证券股份有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司等96家机构调研。

公告显示，良信股份参与本次接待的人员共2人，为财务总监、董事会秘书程秋高，证券事务代表王锐。调研接待地点为线上会议。

据了解，良信股份在2024年上半年的低压电器行业面临宏观经济景气度影响，市场增速出现结构化差异。公司在房地产、工业建筑等行业表现不佳，但在新能源发电、储能和算力中心等行业实现良好增长。公司计划加大市场洞察和研发投入，深化进口替代，提升客户粘性，拓展增量市场。在毛利率方面，公司受到市场竞争和原材料成本上涨的影响，但通过降本和价格管控等措施保持了稳定水平。公司将继续优化成本结构，提升产品竞争力。

在新能源行业，随着双碳目标的推进，清洁能源使用占比提高成为明确趋势。良信股份在新能源行业布局较早，拥有领先的低压用电场景解决方案和市场份额。但新能源行业竞争激烈，产品和技术迭代速度快，差异化需求多，价格竞争压力大。公司将持续在新能源行业布局，通过领先产品和降本措施强化市场竞争力。

海盐工厂建设已完成，产能运转良好。与上海工厂相比，海盐工厂在用工成本、物流成本和自动化导入等方面具有成本优势。随着产能利用率的提升，海盐工厂将为公司综合降本做出贡献。在智能电网业务方面，随着新型电力系统概念的提出，智能化改造在电力供给侧和需求侧全面展开。良信股份与电科院、国南网等进行联合研发和试点应用，电网业务发展方向明确。但市场发展节奏仍需依托国家投资规划，一旦规模发展，将为公司带来新的增量。

投资者需关注投资风险。

调研详情如下：

投资者提出的问题及公司回复情况:

1、 公司 2024 年上半年所处行业整体情况如何?

公司所处的低压电器行业的市场增速一定程度受到宏观

经济景气度的影响,同时不同的细分市场间由于市场成

熟度及发展趋势不同,呈现出结构化差异。上半年受到建

筑行业、基础设施建设等行业市场景气度的影响, 公司的

房地产、工业建筑等行业表现低迷。同时得益于新能源发

电、储能以及算力中心等行业在国内的快速发展,公司的

新能源与算力中心等行业增长良好。

展望全年,公司会加大市场洞察与细分市场机会的发掘

力度,针对高潜市场针对性开展应用场景研究、产品开发

等研发投入, 同时深化进口替代, 进一步强化客户开发,

提升客户粘性拓展增量。

2、 公司 2024 年上半年毛利率较一季度相比略有下降,但仍

保持较为稳定的水平,公司毛利率受到哪些因素的影响,

公司采取了哪些改善举措?

公司的毛利率一方面受到市场竞争及价格因素的影响,

一方面受到大宗原材持续的价格上涨对成本带来的压

力。上半年, 公司在原有降本工作基础之上进一步加大降

本力度, 针对重点产品、量大产品, 从产品设计、生产工

艺、 商务议价等环节均有相应举措;同时营销端进行严格

的产品价格管控,一方面管控价差,另一方面梳理低毛利

项目进行复盘改进。全年将进一步通过降本及价格控制

等举措稳固公司毛利率。对制造性企业而言,降本是长期

且持续的工作,公司会长期开展,识别降本点,优化成本

结构提升产品竞争力。

3、 公司对新能源行业的发展趋势展望如何?

随着双碳目标的持续推进,清洁能源的使用占比提高将

成为明确趋势,国内的新能源市场近几年发展速度较快,

为低压电器行业带来新的市场增量。 公司在新能源行业

布局较早,于 2009 年开始就进行了相关产品布局及客户

开发工作,目前在行业内保持着较为领先的低压用电场

景解决方案和一定的市场份额。但同时,新能源行业的市

场竞争压力也较为明显,客户端产品及技术迭代速度较

快,差异化需求较多,价格竞争压力较大。从长期来看,

公司会持续在新能源行业布局,通过布局领先产品,贴近

客户需求,持续大力度降本来强化公司的市场竞争力。

4、 海盐工厂建设情况及对综合降本的贡献情况如何?

海盐工厂厂房建设已经完成,目前正在进行办公楼的装

修收尾工作,同时产线设备搬迁已经完成,产能运转情况

良好,但考虑到近年来下游市场结构的变化以及未来发

展趋势,综合考虑为满足海盐工厂的经济性、适用性、长

效性,对募投项目完全达到可使用状态的时间延期到

2025 年 12 月 31 日。与在上海工厂生产相比,海盐工厂

在用工成本、原料供应商物流成本、自动化导入等维度具

有成本优势,海盐对综合成本的降本贡献,需要随着产能

利用率的提升进一步释放。

5、 公司对智能电网业务的发展趋势展望如何?

国家所提出的新型电力系统概念中, “源网荷储”基本涵

盖了电力的供给侧与需求侧场景, 目前无论哪个环节都

在进行智能化改造。我国的组网的智能化已经发展较为

成熟,未来的主要市场在配网侧,也就是低压侧。公司和

电科院、国南网都在进行联合研发和试点应用。 电网业务

未来的发展方向十分明确, 但市场的发展节奏还要依托

于国家的整体投资规划,一旦规模发展,将快速爆发,为

公司带来新的增量。

敬请投资者关注投资风险!

本文源自：金融界

作者：灵通君