刘冬博：长期继续看好金价重心抬升

中新经纬9月14日电 题：长期继续看好金价重心抬升

作者 刘冬博 国投安信期货研究院高级分析师

国际黄金价格近期又迎来一波大幅上涨。北京时间9月12日晚，现货黄金在美国纽约尾盘将历史新高刷新至2560美元/盎司，日内上涨近50美元；美国COMEX(纽约商业交易所)黄金期货收涨1.76%，报2587.2美元/盎司，刷新历史新高。9月13日，国际金价继续上涨。截至收盘，纽约商品交易所12月交货的黄金期价收于每盎司2610.70美元。

国际黄金价格近期的大涨与本月美国连续公布多项重要经济数据有关。9月6日，美国劳工部公布8月非农数据。8月非农就业人数增加14.2万人，新增就业好于前值，低于预期；失业率结束四连增，小幅降至4.2%。9月11日，美国劳工部公布8月未季调CPI(消费价格指数)，同比上涨2.5%，连续五个月走低，且刷新2021年2月以来新低，同时低于预期的2.6%；PPI(生产者物价指数)同样连续回落且低于预期，同比增幅为1.7%，较前值2.2%明显回落。这些数据指示通胀对美联储降息的制约逐渐解除，因衰退风险而引发流动性问题似乎也难实现。

同时，全球货币政策陆续转向宽松的预期也推动黄金延续偏强表现。8月初，英国央行下调基准利率25个基点至5%。9月4日，加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点至4.25%。欧洲央行9月12日第二次宣布降息。此外，欧洲央行还下调了今后三年GDP(国内生产总值)增速预期，并强调了通胀上行风险。下周(9月18日-19日)，美联储议息会议也将给出明确的政策路径信号，当前市场对于9月降息预期持续在25个基点和50个基点之间摇摆。芝加哥商品交易所“美联储观察”显示，美联储9月降息25个基点的概率为72%，降息50个基点的概率为28%。

那么，接下来国际黄金价格还有多少上涨空间？笔者认为，年内国际黄金市场仍面临着较多的不确定因素。最近，美国大选行情比较受市场关注。但无论大选结果如何，影响黄金的核心定价逻辑——美国债务膨胀导致的信用问题都难以解决，因此我们长期继续看好金价重心抬升。美国能否实现软着陆也将决定后续国际金价的上涨弹性。当前，美国衰退风险不高，温和降息预期如期落地后，金价驱动将边际转弱。

对于期货端前期黄金多头，建议投资者继续持有；若空仓则建议等待金价明显回调后再做买入布局打算，短期不宜追涨和做空。对于实物黄金和黄金ETF(交易型开放式指数基金)等无杠杆资产，投资者则可继续考虑定投博取长期收益。(中新经纬APP)

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责任编辑：宋亚芬