铜矿供给不足 投信看好铜价长期趋势走升

过去两周，国际铜价自高点回落逾5％，造成与铜相关商品或个股走跌，与道琼铜ER指数连动的期街口道琼铜（00763U）ETF，近日股价明显拉回，从波段高点31.8元拉回至今（26）日的29.5元，短线拉回约8％。街口投信分析，在铜矿曝露在供给高度不足下，仍看好铜价长期走升。

街口投信指出，国际铜价走跌，主因中国国务院总理李克强公开宣示，保障大宗商品供给，抑制价格不合理上涨，高度重视价格攀升带来的不利影响，暗示着中国拟加大力度稳定大宗商品价格，境内的黑色系商品期货更是首当其冲，如铁矿砂、焦煤、焦炭与螺纹钢等，然而，此波价格的攀升归因于终端需求的强劲，以及部分商品的供给受阻，政策的干预似乎是暂时的，供不应求的趋势仍难以转变。

街口投信表示，除了强劲的终端需求外，全球铜矿供给更是面临极大的挑战，就铜矿出口大国智利而言，先是必何必拓（BHP）的矿工薪资合约纷争，使得该国最大的铜矿场埃斯康迪达（Escondida）深陷罢工疑云。

再者，智利国会计划通过冰川保护法案，严格限制特定区域禁止进行采矿活动，智利国家矿业公司（Codelco）透露，此举将使得40％的铜产量面临风险，由此可见，铜矿供给依旧暴露在严重不足的风险之中，并非中国政策可以改变的，国际铜价仍在长期走升的趋势之上。