流动性危机导致贵金属价格波动增加 工业金属价格继续调整 | 投研报告
首创证券近日发布有色行业周报:流动性危机导致贵金属价格波动增加工业金属价格继续调整。
以下为研究报告摘要:
铜价继续调整,库存有所上升
1)铜:本周SHFE铜下跌2.75%,收于71670元/吨;LME铜下跌2.82%,收于8831美元/吨。三大交易所库存增加47928吨至60.54万吨,其中LME铜库存增加49900吨至29.64万吨,SHFE铜库存减少8836吨至28.63万吨,COMEX铜库存增加6864吨至2.27万吨。据百川盈孚,本周进口铜矿TC均价小幅上涨至7美元/吨,TC价格回升,阶段性供需矛盾缓解。精铜杆方面,铜价下跌幅度较大,下游企业点价情绪上涨,叠加精废差持续缩减,部分前期采购再生铜杆的中小型企业采购精铜杆意愿增强,多数企业成交有所回暖。2)铝:本周SHFE铝下跌0.49%,收于19125元/吨;LME铝上涨1.41%,收于2295美元/吨。三大交易所库存减少7563吨至124.98万吨,其中LME铝库存减少18175吨至90.75万吨,SHFE铝库存增加4434吨至27.86万吨,COMEX铝库存增加6178吨至6.37万吨。据百川盈孚,本周国内社会库存增加1.5万吨至83.66万吨。本周铝棒铝板行业产量均有减少。
旺季不旺,碳酸锂价格继续下跌
本周电池级碳酸锂价格下降0.62%,全国均价为8.03万元/吨,电池级氢氧化锂价格不变,全国均价为8.28万元/吨。碳酸锂库存增加1347吨至36047吨,氢氧化锂库存减少1005吨至14705吨。据百川盈孚,本周国内碳酸锂产量虽略有下降,但整体供应仍维持在较高水平。青海地区目前正值生产旺季,预计近期将有大量货源集中释放,去库艰难。目前看8月需求旺季预期有所落空,碳酸锂价格短期内反弹可能性不大。
库存压力有所缓解,镁价小幅反弹
据百川盈孚,本周金属镁市场价格小幅上行。截止2024年8月8日,99.90%镁锭均价为18000元/吨,较上周上调101元/吨,涨幅0.56%;陕西周均价17870元/吨,较上周上涨60元/吨,涨幅0.34%。随着前期库存压力逐步缓解,镁价开始反弹,后续需观察下游汽车零部件需求变化,判断这轮镁价反弹空间。
流动性危机加剧贵金属价格波动,金价中长期上涨趋势不变随着日本央行加息预期波动加剧,叠加套利交易平仓引发的流动性危机,导致近期各国股市及贵金属价格出现较大波动。本周伦敦现货黄金下跌1.72%,收于2427.35美元/盎司;美元指数下跌0.06%,收于103.16;COMEX黄金下跌0.62%,收于2470.6美元/盎司;COMEX银下跌3.99%,收于27.54美元/盎司。我们认为随着流动性危机解除,美国经济衰退预期增加,金价长期上涨趋势不变。
风险提示:美元指数持续走强、宏观需求不足。(首创证券 吴轩)
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