龙年金融三业 法人看好寿险、银行

法人认为，寿险因美元汇率波动剧烈，产生汇损及高昂避险成本压抑获利，但随美债殖利率回落股债市回升，评估评价未实现损失并未进一步扩大。至于短时间避险成本不易下降，及预期长线美元将走弱等不确定因素，均将影响今年获利。随债券殖利率回落及股市回升，评价未实现损失可望进一步收敛，预估寿险业净值低点已过。

另因应2026年接轨ICS 2.0及IFRS 17两大新制，预期寿险将面临庞大增资压力，评价向上空间有限，体质相对佳的寿险配息较无疑虑。

银行业净利息收益维持高档，手续费收入动能恢复，核心业务获利动能仍在。外币放款及新台币放款需求有逐步回温趋势，第二季若进入降息阶段，评估下半年利差表现将承压，利息净收益成长动能趋缓，对银行股布局上半年较乐观，但若降息因素浮现，届时恐将压抑银行股评价，布局应回归殖利率角度。

证券业资本市场表现震荡，但成交量有逐渐提升带动手续费收入及股利收入挹注，获利动能转强。预估今年全年平均交易量应可略较原先增加，但要留意资本市场动荡股市回档影响获利，预估获利持平表现看待。

金控分析，寿险评估短线净值低点应已过，可逢低伺机布局位阶不高、配息较无疑虑的寿险公司，银行业务表现相对稳定，今年获利可呈小幅成长，建议布局殖利率相对较佳的银行股，预估今年金融业配息、殖利率皆有望超过去年水准。