央行無預警升息 法人相對看好三檔金融股

台湾中央银行日前无预警升息，但美国联准会（Fed）维持利率不变，投顾法人认为，对于台湾金融业影响仍有待观察，目前对金融股投资偏好顺序维持银行、寿险、证券及租赁。联合报记者／许正宏摄影

台湾中央银行日前无预警升息，但美国联准会（Fed）维持利率不变，投顾法人认为，对于台湾金融业影响仍有待观察，目前对金融股投资偏好顺序维持银行、寿险、证券及租赁，看好中信金（2891）、富邦金及京城银等三档。

台湾央行本季理监会议，调升重贴现率12.5基点至2%，为2008年来新高，并小幅上修今年经济成长率预估至3.22%，反映全球商品贸易成长回温带动台湾出口成长，亦上修台湾CPI及核心CPI年增率至2.16%及2.03%，主要考量国内4月将调涨电价带动通膨增温。

大型本国投顾分析，央行这次升息重贴现率半码主要考量为抑制调涨电价后的通膨预期心理，类似2023年第1季升息半码因素，后续是否再升息将观察第2季至第4季台湾通膨是否回到2%。

央行这次升息将足额反映调升NCD利率及活存利率，意谓对新台币定存、活存的资金成本调升幅度与放款利率、NCD利率的孳息资产调升幅度可能相同，法人评估，对银行净利差提升幅度有待观察，对新台币放款部位较高的银行可能受惠程度稍高。

随美国及台湾利差缩减半码至3.5%，意谓CS换汇点较目前平均4.2%至4.3%下降至4%或更低，法人预期对银行FX swap收益将逐季减少，但预期新台币利率升息及下半年美元降息趋势下，有助企业资金提高美元借款意愿，亦有助银行净利差。

另一方面，美台利差缩小，将有助寿险业节省CS经常性避险成本至4%或以下，但整体避险成本仍需视新台币走势，目前今年大多寿险仍预期避险成本回到1%至1.5%，高于2023年水准。

法人指出，央行升息半码将陆续提高台湾企业的借贷资金成本，预估租赁业利差将再度缩小，其中，以国内银行业资金为主的裕融及和润可能影响较高，相对来看，中租美元及人民币借款资金成本未来将陆续反映降息。