LPR最大降幅后 还会再降吗？

2月20日，央行公布最新一期LPR报价，5年期及以上LPR调降25BP至3.95%，这对于购房还贷人员可谓是一利好消息。

365财经根据公开信息，制作《2020-2024年贷款利率LPR》榜单，可以发现，1年期LPR由2020年1月20日的4.15%下降至当前的3.45%；5年期LPR由2020年1月20日的4.8%下降至当前的3.95%

从最近一次2024年2月20日的降息来看，此次降息的节点基本符合市场预期。一方面，近期降准以及商业银行下调存款利率，有效降低银行资金成本，打开了LPR下行空间。

另一方面，央行多次释放降息信号，比如《2023年四季度货币政策执行报告》就明确提到进一步完善贷款市场报价利率形成机制，截至2023 年12月全国 343个城市（地级及以上）中，101个下调了首套房贷利率下限，26个取消了下限，下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限的城市占比37%。12月新发放个人住房贷款加权平均利率3.97%，环比下降5BP，创有数据以来的新低，首度进入“3时代”。

从个人住房房贷月供来看，以首套房为例，当房贷利率下调之后，对于新增按揭贷款者而言，同样是贷款100万元，等额本息30年，可比之前节省约5 万元的利息支出，每月月供减少150元，这有助于进一步促进房贷申请和消费，调动部分有明确置业意愿群体的积极性，加速其释放购房需求。

而且，此次降息幅度远超市场预期。我国共有8次五年期LPR的下调，但过去下调幅度一般都在5—15个基点进行，在此之前最大降幅为15BP，发生在2022年5月和8月，剩余5次降幅在5-10个基点，而此次一次性下调了25个基点，属于创LPR机制设立以来之最。

有专家认为，由于5年期LPR与房地产市场的关联度相对较强，从前期来看，下调5年期LPR利率也是房地产市场需求端政策组合拳的一部分，现阶段大幅降低5年期LPR利率25个BP，再结合近期围绕房地产市场密集出台了较多政策措施，充分体现了利率政策参与激活房地产市场、推动房地产市场良性循环的政策意图。

降息利好房地产供需两端。对于 需求端而言，5年期LPR下调，将直接带动房贷利率下行， 将调动部分有明确置业意愿群体的积极性，对于更多潜在购房者而言，降息带来的刺激并不足以抵消其“看跌等降”的观望情绪，因此所能撬动的购房需求规模仍然比较有限。

对于供给端而言，LPR利率下调也将降低开发企业融资成本。 2024年以来，金融支持房地产举措密集发布，协力稳主体。 第一，融资协调机制快速落地，截至19日，已有超过1600亿元的房地产“白名单”项目融资通过银行的审批，部分项目首笔贷款已经发放。 第二，“三大工程”试点扩围并获资金驰援，去年末央行净投放3500亿元PSL，用于支持“三大工程”建设，国开行、农发行向30余个城市的城中村改造项目发放专项借款，首批累计投放金额超249亿元，总授信额度超过5600亿元，此外，专项债保障性安居工程领域新增城中村改造、保障性住房两个细分投向，保障性住房、城中村改造已列入2024年中央预算内投资支持范围。

有专家表示，下一阶段，人民银行将继续降低政策利率，引导银行降低存款利率，推动LPR持续下行，进一步降低实体经济融资成本，为经济加快恢复和持续回升创造更加适宜的货币金融环境。