陆房地产业困境波及钢铁与相关产业 经济面临新风险

大陆房地产业面临财务危机，房产业陷入低迷，做为工业引擎主力的钢铁业也受到影响，甚至波及相关的家电、玻璃等产业。（图／中新社）

大陆数家大型房地产开发商的债务问题现在已经连带影响到工业的重要动脉--钢铁行业，并开始波及这个全球第2大经济体的其他关键领域，包括水泥、玻璃和家电业都受到需求下降的影响，整体经济也面临了新的风险。

据《路透》报导，大陆房地产公司不断蔓延的资产负债表危机对决策者而言是一个警示，因为钢铁行业的起伏波动将对中国经济产生重大影响，目前钢铁价格已经从今年早些时候的纪录高点回落，原因是建筑业需求放缓，而建筑活动占钢铁消费的一半以上，同时钢铁厂商的股价也受到了冲击。

为了节省现金，地产商已经减少了地产项目投资，更严格的借贷监管令地产业陷入困境，负债沉重的企业首当其冲，例如中国恒大集团。钢铁对建筑业和制造业的兴衰非常敏感，钢铁业不只提供大量的工作岗位，也支撑着庞大的供应链。这使它成为中国经济的风向标，目前中国经济已从第二季度开始放缓。

北京的钢铁交易员齐晓亮(音译)表示，过去通常在冬季以相对较低的价格囤积钢铁产品，在新年假期过后消费恢复时再卖出，但今年没这么做。这主要是2022年房地产市场仍然存在不确定性，未来6至12个月内情况亦不会完全扭转。

报导说，2021年最后一个季度，房地产市场受到进一步打击，中国100个最大城市的未售住房存量在11月达到5年来最高点。明年的住房需求将进一步放缓，这对下游的家居产品制造商将构成打击。

另一种建筑材料水泥的产量在9-11月同比下降约16%，与2017年至2019年的同期相比也有所下降。挖掘机的需求在最近几个月也有所下降。

房地产低迷的外溢影响不断扩大，在其他行业也随处可见。例如家电行业，自5月至11月，每月的冰箱产量同比一直在下降。

2021年前3季度，钢铁生产商是整个中国经济中表现最好的企业之一，中国28家主要上市钢厂的净利润同比增长174%，比疫情前的2019年高129%。但钢铁行业的繁荣时期已经过去，庞大的房地产业陷入瘫痪，引发了建筑活动罕见的收缩。今年年中以来房地产开工率持续下降，这是2015年以来持续时间最长的一段下降期。

报导说，受到密切关注的钢铁股票投资工具和大宗商品期货的命运都发生了逆转。年初时上扬的中证钢铁指数在9月中旬后大跌27%，而建筑材料螺纹钢和线材期货价格从历史高点分别暴跌24%和31%，几乎抹去今年以来的所有涨幅。铁矿石期货已从5月创下的记录高位下跌了45%以上。

房地产相关行业是对中国经济贡献最大的单一行业，2021年占GDP的28%，低于2016年35%的近期峰值。根据穆迪的资料，中国经济有7%来自房地产行业的直接贡献、和21%来自建筑业以及机械设备等供应链行业的间接贡献。

一家政府行业咨询公司预测，中国2022年的钢铁需求将下滑0.7%，而今年预计下滑4.7%。如果建筑支出持续收缩，那么它将影响到电器和白色家电生产商，而这些是中国重要制造业基础的关键构成部分。

汇丰银行亚洲经济研究联席主管Frederic Neumann说，20多年来，房地产建设一直是中国经济的引擎，随着建筑活动可能在相当长的一段时期内持续低迷，经济增长将不可避免地下降一两个档次。