陸港股ETF 強勢演出

大陆股市示意图。 路透

中国人行宣布系列刺激政策，陆港股市连两天上演庆祝行情，再度掳获国际投资专家目光。投信法人目前对陆股复苏看法仍见纷歧，乐观者认为，中国向市场传递积极的宽松讯号以支持股市态度明确，有利提振市场信心，陆股ETF有望续扬。

陆港股ETF股价昨（25）日持续强势演出，包办上市ETF涨幅前十名，超越同样上演强势弹升的台股ETF；以原型陆港股ETF来看，元大宝沪深单日涨幅3.7%居冠，元大上证50以3.58%排名第二，国泰中国A50、富邦深100等涨幅也超过3%。

陆港股原型ETF含息绩效 图／经济日报提供

陆港股ETF大涨原因来自中国人行24日大动作宣布降准、降息、降存量房贷利率与房贷头期款比例等多项货币宽松措施，预计向金融市场释出资金约人民币1兆元，同时降低人行政策利率，引导贷款和存款利率同步下调。这是2015年8月以来，人行再度祭出「双率双降」，以确保中国大陆今年可维持5%的经济成长率目标。

利多政策刺激大陆A股三大指数24日大涨逾4%后，昨天再接再厉，盘中涨幅逾2%，港股也一度大涨逾500点，最高达19,578点，有挑战2万点整数关卡企图。

中信中国高股息（00882）经理人叶松炫分析，美国上周启动降息2码，在两国利差不会进一步扩大下，中国人行的货币政策也多出一点筹码，此次睽违九年再次双率双降，有助增添市场资金流动性，激励陆港股市上涨；加上日前颁布的新国九条政策，要求企业提高股东回报并增发股息，在利率环境走低下，中长线资金可望加速转向高股息特性的股票，也带动聚焦高股息成分股的陆股ETF近月来强势。

大陆为了救市，已陆续推出多次刺激方案，但外界认为力道不足。不过，复华沪深ETF经理人廖崇文表示，中国官方此次力道有别以往，加以目前A股估值位处历史底部，将可提高资金回流A股的吸引力。

中信中国50 ETF经理人陈雯卿也表示，人行首次创设结构性货币政策工具，有助增加股市流动性。目前中国互换便利首期操作规模是5,000亿元，未来还可视情况扩大规模。

不过，廖崇文提醒，整体来看，预期本次宽松政策有短期托底效果，但对中国经济基本面的改善效果可能有限，官方仍须透过大规模的财政政策，带动民间与企业消费信心复苏，才有望促进经济基本面修复、重振A股市场表现。