陆股ETF涨势凶 完胜大盘

陆股6/1至7/28涨跌幅

陆股闷了许久，近期迎来大反弹，据统计，6月初低点至今，以港股中概股为主的陆股ETF表现跑赢大盘，尤其是陆股杠杆型ETF涨幅达2成，但投信法人认为，美国遭降评影响，后续留意盘势变动。

中信中国高股息经理人叶松炫指出，大陆中央政治局7月24日召开会议释放出积极讯号，若后续房地产市场稳定，将带动经济快速企稳和市场信心回升，再加上地方债化解方案的出台，民间消费有望提升，互联网平台亦会受益，再辅以活跃资本市场的措施，有了政策加持，陆股将有机会否极泰来，持续看好后市表现。

中信中国50经理人詹佳峰表示，金融管理部门日前公布对蚂蚁集团、腾讯等平台企业的处罚结果，表示平台企业金融业务集中整改工作暂告段落，大型平台企业将正式进入常态化监管阶段。同时也消除市场忧虑，有利阿里巴巴、腾讯、美团等互联网概念股后市表现。

依照大陆官方数据，今年6月社会消费品零售总额年增长3.1％，连五个月正成长，上半年社会消费零售总额年增长8.2％，其中线上消费方面，上半年线上消费零售额同比10.8％，且线上渗透率较前5个月提升至26.6％，整体消费复苏成长稳健。

群益深证中小100 ETF经理人张菁惠认为，随经济复苏力道不如预期，大陆政府在下半年推出新的稳增长政策机率上升，市场预期政治局会议定调政策支持的方向，9月至11月的三中全会，或将推出更多一篮子稳增长刺激政策的可能。

货币政策方面，她观察到第二季货币政策委员会在措辞上提到，保持再贷款再贴现工具的稳定性，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，显示货币政策将走向宽松的可能。

虽然大陆前二季GDP为两年复合成长的谷底，但随全球产业去库存化来到尾声，第三季、第四季迎来传统科技业旺季，且有望推出宽松财政及货币政策的可能，研判下半年陆股有望迎来估值修复行情。

看好受惠新科技领域，深圳中小企业100指数为主要代表，其成分股涵盖关键科技趋势的龙头企业，可逐步配置深中小ETF成为其投资组合的一环。