陆银行股涨势凶 2023有戏

近期各券商对A股银行股看法

近期大陆推出一连串稳房市政策，市场乐观看待房地产销售改善，对银行资产品质的信心也更积极。受此激励，自11月1日至12月6日收盘，申万一级行业银行类股累计上涨15.62％，跑赢同期上证指数逾4个百分点。

东方财富研究中心指出，从个股来看，自11月以来，截至12月6日收盘，宁波银行、招商银行、平安银行分别累计上涨36.78％、33.67％、29.88％。此外，兴业银行、中信银行、邮储银行等累计涨幅都超过10％。

但是在估值方面，银行类股仍处于申万31个细分行业中最低位置。2022年前10个月银行股整体处于跌势，11月的快速反弹虽然让银行股估值整体回升，股价净值比高于一倍的银行个股从10月底的1家增至目前4家，但现在仍有38档银行股处于股价跌破股票每股净资产值状态。

大陆政府11月陆续推出优化房地产融资「三支箭」政策，为稳房市及稳经济大局注入「强心针」。另外，人行在12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，共计释放长期资金约人民币5,000亿元。

证券时报报导，近日大陆多家券商发表银行业2023年度投资策略报告，普遍认为2023年经济进入复苏通道后，在货币政策、财政政策、地产支持政策持续发酵背景下，看好经济、地产、银行经营环境及预期改善带来的估值修复机会。

展望大陆银行业下一阶段的业绩增长情况，国泰君安证券报告指出，银行类股目前处于政策底、估值底和业绩底的「三重底」共振催化阶段，因此看好银行类股2023年的投资机会。随着地产风险与疫情形势等压制银行类股的因素不断缓解，加上银行业绩在2022年第三季营收年增率位于底部，预计部分银行股将进入景气上行区间，优质个股仍能保持营收及利润的高速增长。

投资策略方面，天风证券银行业分析师郭其伟分析，宽信用及稳房市是银行资产品质稳定的有力支撑。

同时，在「保交楼」与防疫政策调整的背景下，居民收入预期有望加速改善，风险偏好及买房热情都有望回暖。目前银行股估值处于历史相对低位，政策底是银行超额收益行情启动的主要时间点，建议关注前期估值受制于地产风险的银行与经济发达区域的优质中小型银行。