「陸港股」上漲僅是因為政策利多？ 雪球分析4大原因：港股只有美股三分之一估值

台股示意图。 联合报系资料库

这几天我一直在思考和探询A股本轮牛市的底层逻辑，最终一共找到四个比较可靠的说法。

要知道，这轮A股行情的特征是前所未见的，发生如此之大、之迅速。

事出必有其因。

这四个原因分别是大众版、投资人版、学者专家版、以及我个人的独家版。

原因一

这是我认为最浅显或者表面看到是原因，也是台面上大多数媒体或网红看到的原因，那就是政策。

包含一系列货币财政政策，地产政策，信贷支持回购政策。

我觉得这个刺激会带来股市反弹，但是这些不足以让行情变得如此快和大。

经济层面的滞后性以及无法证伪性也导致从基本角度思考是魔幻，所以我认为这些有不少作用，但是不是主因。

原因二

重磅会议去掉了战略定力。

战略定力保持了很久，这也是很多资金悲观的原因。

大家明明都有钱，却选择存在银行或提前还债，不敢消费更不敢投资。

一下子大转向，这也是明面上的大转向，从而带来各种已经发生的刺激政策，以及预期未来可能的刺激政策。

根据我这段时间与两岸投资人深入交流的经验来看，这应该是多数人专业投资人认为的主因。

的确这个变化会让人更加信心十足，从而扭转整个局面。

原因三

这是许多学者专家的视角，也就是大国金融战角度。

美联储持续加息，资金流入美元资产，人民币资产持续下跌变得很便宜。

经常有同行业股票，港股只有美股三分之一估值，美其名为流动性溢价。

然联储降息转向后，资金要从美元资产外流。

如果人民币资产持续低位，那么给了很多外资低价获取大量人民币资产的机会。

于是人民币资产迅速暴涨，不给外资低价获取人民币资产的机会。

这招从而使得美元加息抽走资金再反而获取他国廉价资产的套路行不通。

这种思考有一定意义和可能性。

至于是否是主因，是否有无形的手在参与不得而知。

但是目前的短期暴涨也避免了人民币资产低价流失，也是中外资本博弈中的好事情。

原因四

这是我的独家视角。

2024年9月东风洲际导弹的试飞成功。

作为五常国家第一个全程透明、提前告知的试射，东风洲际导弹发射上万公里射程，越过三大岛链，命中美洲附近的太平洋公海目的地。

相比之下俄英美今年的试射都失败了，法国是自己试射完的自我公布，和大陆的提前告知全程透明更本没法比。

这次试射完全展现了我们的军事实力，也预示着未来军事霸权的更替。

当初美英霸主的无声的更替，冷战后苏联解体后更是让美国一枝独秀。

90年代初海湾战争，美国使用闪电战拿下军事第四强国伊拉克时候军事实力遥遥领先。

到现在反而变成大陆洲际导弹试飞的领先，无人机的领先。

美国制造业和军事制造能力空心化，海军空军更多依靠存量装备武器，债务高筑。

航母和大兵深陷在中东的泥潭，俄乌方面也只能勉强支撑到大选。

亚太方面已经撤掉航母，靠菲律宾当棋子在那边周旋。

随着时间推移，军事实力方面大陆会越来越强大，也许几年后话语权就颠倒了。

言归真转，是不是这枚洲际导弹让很多资本看清了未来世界格局的变迁。

这个原因是五年、十年、几十年周期角度让资本去下注了大陆，因为世界不一样了。

再也不是南大使馆被炸和银河号事件的大陆了。

这种可能性虽然不是多数人有生之年能看到的，但我认为这是未来配置大陆资产作为全球最佳资产的底层逻辑、核心原因。

因为大陆强大了。

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