陸股添動能 迎2.25兆活水…激勵上證止跌回升

人民银行10日盘前公告，即日起接受符合条件的证券、基金、保险公司申报互换便利，首期规模人民币5,000亿元。 美联社

盘前公告，即日起接受符合条件的证券、基金、保险公司申报互换便利。首期操作规模人民币5,000亿元（约合新台币2.25兆元），视情况可进一步扩大操作规模。此举可望为陆股注入更多的资金动能。

利多消息激励下，上证指数昨日开高震荡，盘中最大涨幅达3.7%，终场上涨1.32％，收报3,301点。

大陆官方救市举措概况

人行此前宣布将创设新工具「证券、基金、保险公司互换便利」（简称：互换便利），支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，便于在市场上回购或卖出融资，运用工具获取的资金只能用于投资股票市场。

该工具昨日正式推出。业内专家表示，这是采用「以券换券」的形式，不是人行直接给钱，所以不会增加基础货币投放，也不是搞量化宽松。

上海第一财经表示，由于这是大陆央行首次创设支持资本市场的结构性货币政策工具，因此引发市场广泛热议与讨论，但类似的结构性货币政策工具国际上已有先例。

在次贷危机期间，美国联准会就曾设立「定期借券机制」（TSLF），一级交易商可将手中流动性稍差的证券换取联准会的国债，从而改善一级交易商的流动性状况。

中国银行间市场交易商协会副会长徐忠日前撰文指出，从操作原理来看，与美国联准会的「TSLF」类似，是通过「以券换券」的形式增强相关机构融资和投资能力，实现了流动性支持。金融管理部门会对相关机构的资质、条件作出严格要求，并设置科学的抵押率。