陆国家队护盘 狠砸4,100亿人民币

图／中新社

去年以来北向资金动态

今年1月以来，大陆国家队进场护盘声浪不绝于耳。瑞银最新报告指出，透过追踪多档A股ETF估算，今年来国家队持续透过买入ETF，净流入A股的资金已超过人民币（下同）4,100亿元，且短期内减持的可能性不高。

香港经济日报报导，瑞银统计，今年国家队流入沪深300指数、中证500指数、中证1000指数及中证2000指数四档指数ETF的比例分别为75.9％（3,120亿元）、12.9％（530亿元）、6.7％（280亿元）和4.5％（190亿元）。

瑞银指出，回顾2015年陆股股灾时期，2015年截至第三季末，国家队的A股持仓约1.24兆元，约占当时A股总流通市值约7.7％。基于当时只统计上市公司的十大流通股的股东持仓，故国家队于2015年的实际持仓总额或远高于1.24兆元。从历史数据来看，国家队持仓部位于2015年下半年至2020年底没有太大变化，直至2021年A股市值回升，国家队才减持。

瑞银指出，截至去年第三季末，国家队的A股持仓占A股流通市值约2.3％。对照2015年的情况，可见国家队的持仓水准依旧远低于历史高位，仍有潜力再升。

瑞银称，沪深300指数预测本益比低于五年平均数，只有约11.3倍，而且估值接近历史底部。以行业区分，国家队持有大量金融股，其次是传统经济行业，包括工业、消费非必需品、能源及原材料，国家队持有大量权重股，有助在波动市况下达到稳定市场的作用。瑞银还称，大陆国家队主力的中央汇金早前表明「充分认识A股市场的配置价值」，代表国家队为长期投资者，短期内减持的可能性不高。

陆股自去年下半年起显著下挫，外资加速出场。代表外资动态的北向资金在去年8月净流出896.83亿元，创下单月净流出新高，并曾连续六个月现净流出，到今年2月起才恢复净流入。2月截至27日，北向资金净流入规模达428亿元。

瑞银团队估算，北向通投资者中，对冲基金连续两个月净买入A股，两个月净流入213亿元。长仓基金2月以来亦净流入194亿元，代表对冲基金及长仓基金2月以来累计净流入330亿元，为2023年7月以来单月最高。