陸資外資火上加油 日本股市新年來大漲居亞洲之冠

专家指出，多数日股的外资「首投族」会投资连结日经225指数和东证股价指数（Topix）的指数股票型基金（ETF）。美联社

随着日圆走弱和日本银行（央行）退出负利率政策可能性降低，外国投资人纷纷涌进日本股市，带动日股今年以来大涨近9%，涨幅高居全球主要股市之冠。

日经新闻引述Union Bancaire Privee 基金经理人 Zuhair Khan 报导，很多以往从未投资过日股的外国投资人带动了这波涨势。日股去年大举反攻后，如今成为「每个投资人都想参与的市场」。他指出，不少外资由美股和陆股转移日股。

据东京证交所数据，外资 1月9日至12日一周买进日股9,557亿日圆（64.6亿美元），创下外资 6月以来最大买超规模。

NLI Research Institute 研究员森下千鹤（Chizuru Morishita）说：「买股票规模大于股票期货，而期货倾向于短期，可见采取中长期策略的外国投资人是进场主力。」

今年截至上周五，日经225指数和东证股价指数（Topix）上涨8.9和7%，相较之下，标准普尔500指数仅上涨2.0%，欧洲STOXX 600指数反而下跌1.9%。

不过，据野村证券的量化策略师须田吉贵（Yoshitaka Suda）分析，期货交易顾问（CTA）在日经225指数创下33年新高的那周，估计买超日股约7,000亿日圆。他认为，外资在内的CTA可能将投资集中于日经指数期货。他说：「最近涨势一部肯定来自CTA。」

高盛日本股票策略师上周在一份报告中分析，「在2023年下半年，外资实际上并未建立太多部位，流入日股的资金并不明显。」不过，这一次由于投资环境的变化，「外资似乎再度加码买进日股。」

专家指出，多数日股的外资「首投族」会投资连结日经225指数和东证股价指数（Topix）的指数股票型基金（ETF）。

上海证券交易所上周三暂停中国华夏基金的野村日经225 ETF的交易，原因是在前一天这基金的交易价格较净值溢价高达9.5%。

高盛日本股票策略师指出，本月第一周投资持续出现向大型股集中的现象，像是Uniqlo的母公司迅销（Fast Retailing）即从前一周上涨了13%。

路博迈（Neuberger Berman）资深副总裁冈村惠（Kei Okamura）在内的经理人则预料，东京证交所正设法提高上市公司的资金效率，中小型市场会增添更多动能。

他还说，日本个人储蓄帐户（NISA）1月1日生效的新节税投资计划，对日股「有慢烹的效果」。NISA的目标是将日本2,100兆日圆的家庭资产的一半转移投资。

Jefferies 资深量化策略师 Shrikant Kale 认为，外资固然是最近带动日股上涨的主力，新制NISA和去年强劲涨势也势将激励日本散户加码日股。