美10年债息 2大咖估飙破5％

桥水创办人戴利欧认为在炽热的通膨维持更久的情况下，10年债息会上升至5％或更高水准。图／美联社

美10年公债殖利率走势

美国10年期公债殖利率创逾16年新高，市场大咖预期10年债息持续看涨。PIMCO前投资长兼共同创办人葛洛斯（Bill Gross）估短期内会升破5％，全球最大对冲基金桥水创办人戴利欧（Ray Dalio）也持类似看法。

10年债息4日盘中一度上升约8个基点，报4.882％创2007年中来新高，因联准会（Fed）高层暗示将再升息来对抗通膨。债息上升代表债券价格下跌。

有「债券天王」之称的葛洛斯3日说，目前市场明显处在超卖状态，因为大家预期政府不断发行公债，和Fed将会让基准利率升得更高并维持更长时间。

他认为，就目前通膨和经济成长等趋势来看，10年债息短期内可能升破5％。他指目前联邦财政赤字已超过2兆美元。赤字不断扩大正影响长期公债表现。

他指投资人近期持续抛售的债券ETF，基本上都是持有长期债券而非短期债券。

另一位华尔街重量级人物戴利欧同一天也发表跟葛洛斯类似看法，认为在炽热的通膨维持更久的情况下，10年债息会上升至5％或更高水准。

他表示，其预期债息走高的首个因素，是美国通膨率会维持在3.5％附近，高于Fed的2％目标。

另一个让他预期债息走高的因素，是政府发行公债量高于市场需求所致。当供应超过需求而导致债格下跌，债息就会走高。美债需求下降，是因为投资人认为就目前情势来看，持有现金相对具吸引力。

虽然他在几年前利率近乎零时认为现金是「垃圾」，因为通膨压力上升会侵蚀现金的购买力。但Fed去年3月积极升息后，他已改变对现金的看法。

他认为目前现金是相对具吸引力资产，因为美国基准利率减去通膨率后的实质利率大约1.5％，与其他资产相比，持有现金并不坏而且没价格风险。