美10年公债成迷因资产 债息下探近5个月新低

尽管通膨疑虑升温,但美国公债价格不跌反涨,迫使做空美债的投资人需回补空单,美国公债意外成为迷因资产,10年公债殖利率周四更一举下探近5个月新低。

本周美国10年公债殖利率连连下滑,周三盘中一度掼破1.30%美元支撑,周四早盘依然弱势,最低来到1.256%,大跌6个基点,创2月12日以来新低。

美国10年公债殖利率为金融市场重要指标,举凡房贷与公司债都以此为参考依据,但此债息指标近来走势让投资人摸不着头绪,因为市场通膨疑虑高涨之际,各界普遍预期债息只会一路上扬。

由于经济强劲复苏,投资人预期通膨将急扬,美国10公债殖利率今年3月最高一度强升到1.78%。

投资专家的看法也是如此,大多数分析师预测美国10年公债殖利率目前水位应该会在2%左右。分析师认为,随着债息不涨反跌,原本押注债息上扬的投资人操作出现亏损,为免亏损持续扩大,只好进场回补空单,这股轧空买盘则进一步带动价格上涨,压低债息,此为债息扩大跌势主因。AmeriVet证券美国利率部门主管法拉尼洛(Greg Faranello)周三发表研究报告表示,「按照目前的债息水位,势必会轧到更多的空单被迫回补,导致债息进一步下滑。」

此外,由于美国经济加速复苏的前景近来有转淡之势,特别是劳动市场反弹步调不均,这也带动传统避险买盘投入美国债市

美国6月虽新增85万个就业,但企业仍苦于无法找不到人才,按照此一就业人口增长速度,美国就业市场预计还有至少一年才会重返疫前的水准

另外,美国公债的需求一直保持强劲,特别是全球其他先进国家的利率都远低于美国,德国10年公债殖利率甚至沦为负数

尽管债息连连下跌,但许多分析师仍然认为,随着联准会宽松措施退场更加明确,美国10年公债殖利率今年底前还是会升抵2%,果真如此的话,下半年美国债市走势将格外剧烈。

纽约人寿投资公司经济学家策略师葛温(Lauren Goodwin)指出,「我们预期美国10年公债殖利率今年底封关将收在2%。」