台债殖利率屡探新低 成交近零

资金行情撑盘，台债多头气势强劲，下半年来指标5年及10年券殖利率屡探新低无极限，次数各达11及15次，目前殖利率各落在0.23％及0.301％的史上低点，可说已低无可低，加上美国总统大选接近，观望气氛趋浓厚，成交意愿低落直接挂蛋。

券商主管表示，资金满溢四处找出路，股市热滚滚，债市也不遑多让，上演股债齐涨资金行情，一关闯过一关，指标5年及10年券殖利率各来到0.2％及0.3％边缘，但涨高后（债券殖利率愈低代表价格愈高）交易商的买卖意愿低落，10月以来经常出现零成交的挂蛋情况，「持券力不原轻易放手，买盘也不想追高」。

3月股市重挫后，第二季开始重启反弹，但市场满溢的资金，不可能全部投入股市，避险还是有一定的需求。券商主管认为，全球新冠疫情反复，欧洲甚至重启封锁，风险迟迟无法摆脱，在有效疫苗没有上市，全球无法解除封锁前，金融市场仍存在一定的不确定性，债市殖利率反弹不易。

统计台债5年券殖利率在8月初冲破0.3％关卡，10年券殖利率也同步破至0.4％关卡之下。券商主管指出，央行代财政部标售的各天期公债，不论指标5年或10年期公债，或长天期的20年期及30年期公债，最高得标利率一样屡探新低，甚至低于市场预估的水准。

券商主管说明，新券得标利率只有更低、没有最低，其中一大原因是，过去对台债兴趣缺缺的寿险业，由于海外投资资金回台避险，重新归队抢券积极，「粥少僧多」，也连带引导次级市场殖利率一再探底，预料年底前明显反弹的机率渺茫。