美股警讯来了！华尔街变谨慎：投资人银弹用完「8月恐下跌10%」

▲华尔街示警，在美国总统大选期间，将会有资金大量流出股市导致下跌10%。（图／路透）

记者杨络悬／台北报导

美股涨跌互见，标准普尔500指数和那斯达克指数美东时间9日收盘再创新高，道琼工业指数则小幅下跌。尽管美股近期有强劲表现，却有愈来愈多华尔街分析师示警，在美国总统大选期间，将会有资金大量流出股市导致下跌10%，时间更落在8月初开始2周走势，「投资人的银弹快用完了。」

高盛全球市场部董事总经理兼策略师鲁布纳（Scott Rubner）表示，今年上半年美股ETF及共同基金流入量写历史纪录次高，如此高的部位，当一风险波动升高、企业获利不如预期，就会让「已满仓、银弹快用完」的投资人想要卖出赎回。

鲁布纳说，根据历史数据分析，标普500指数通常在7月中旬落在相对高点，但8月却是股市资金流入最少的月份，当投资人对企业业绩抱有高度期望，就意味着「门槛变高」，财报季就不再能为股市带来顺风。

于是鲁布纳认为，眼下正在结束「今年最好的交易期间」，8月初将进入一段整年较为辛苦的2周走势，不但没有资金流入股市，反而还会大量流出，这也是他最后一次「看多」美股。

持有相似观点的摩根士丹利（Morgan Stanley）策略分析师威尔逊（Mike Wilson）也如此认为。根据彭博报导，威尔逊表示，随着美国总统大选临近、企业盈利表现和联准会政策的「不确定性」加剧，「我认为从现在到美国大选期间，在某个时刻回调10%的可能性很大。」

威尔逊指出，从现在到年底大选期间，股价上涨的可能性比一般情况要低，标普500指数今年底高于目前水准的机率仅20%至25%之间。因此，相比于大盘指数，他更建议关注高品质的个股，但美股至今以来上涨很多，投资人也很难在题材里找到便宜的股票。

今年步入动荡的第三季，愈来愈多华尔街专业人士变得比较谨慎。摩根大通（JPMorgan）交易部门的泰勒（Andrew Tyler）表示，对近期疲软的经济数据持乐观态度，但他的信心「略有下滑」；此外，花旗集团（Citigroup）的克罗内特（Scott Chronert）也提出警示，「企业财测上调、营收成长优于预期才能维持近期涨势。」