美国AI禁令扩大 内外资看法出炉

新禁令不只限缩辉达产品，也可能影响英特尔与超微（AMD）销售的AI晶片，此举将限缩大陆AI与超级电脑的发展，中信投顾便认为，美国旨在防堵严打大陆AI发展，以辉达祭旗，除了少数特殊应用晶片（ASIC）可望受惠降规需求，AI供应链大多受不同程度负面影响。

从纬创、广达、奇𬭎、台光电、联茂等台系AI供应链股价重挫，拖累加权指数大跌1.21％、回档逾200点的惨况看来，市场反应非常激烈。摩根士丹利证券指出，尽管根据最近的新闻报导，美国对大陆实施AI出口管制一直被市场广泛预期，但在我们看来，这比预期情况更为严苛，因此，辉达股价大跌便不难理解。

花旗环球证券半导体产业分析师陈佳仪认为，市场或许会对AI供应链持相当悲观看法，但实质冲击其实没想像中严重，辉达与AMD早在2022年的禁令时，就为大陆市场推出降规产品，然由于美国科技巨擘需求强劲，CoWoS供应又极为紧缺，估计降规版晶片出货实有限，AI供应链业者考量产品组合与单位售价，会优先供货美国超大规模资料中心运营商。

在台系重要中应商中，花旗环球指出，不少AI GPU、加速器、ASIC都是在台积电生产，预期在美国云端服务供应商（CSP）带动下，台积电来自AI晶片营收将出现翻倍增涨；其次，世芯-KY的爆发性订单动能主要是来自亚马逊为首的美系客户，受到的影响有限。

摩根士丹利证券指出，因美国祭出更严格的AI禁令，不讳言确实是对辉达营运的一项挫折，也使得对2024年营运估计相对保守，即便如此，受惠AI需求，大摩认为辉达的业务表现仍可能超越预期，持续将其列为AI领域投资首选，目标价由630美元小幅下修到600美元。