美國降息能救A股？ 陸機構：對基本面提振待觀察

受到降息消息影响，A股19日三大指数集体高开，全市场近4,800档个股上涨。图为山西太原一证券交易所。中新社

联准会四年来首度降息50个基点，香港金管局也跟进。外界关注对香港、大陆资本市场影响。机构认为香港降息利好房地产，海通证券表示，联准会预防式降息或助力A股流动性改善，但A股中长期走势与基本面相关，降息对于A股基本面的提振仍需观察。

受到降息消息影响，A股19日三大指数集体高开，截至收盘，沪指涨0.69%，深成指涨1.19%，创业板指涨0.85%。总体上，个股涨多跌少，全市场近4800只个股上涨。

香港金管局跟进联准会，自2020年来首次下调利率，金管局总裁李达志表示，美息回落下，本地市场利率有回落空间，对经济有正面影响。而汇丰、中银香港也先后跟进下调港元最优利率25个基点。

由于香港实行联系汇率制度，香港跟随联准会降息将降低本地融资成本，对港股地产等板块产生积极影响。有机构预计，拆息每跌1%，将带动平均盈利增加5%。

瑞银研报指出，预期香港方面较低的利率环境将对市场基本面更有利，可减轻家庭及非金融企业的债务负担，为整体经济注入增长动力。降息将会带动资金流入香港风险资产，引发价值重估。

中金则认为，考虑到中美息差与汇率的约束，联准会降息将为大陆国内提供更多的宽松窗口和条件，这也是当前相对较弱的成长环境和依然偏高的融资成本所需要的。因此，如果大陆宽松力度强于联准会，将为市场带来更大提振。

浙商证券研报也认为，美国降息给大陆国内货币政策留出了空间，人民币兑美元汇率压力明显减轻，中国股票债券等资产价格外部压力进一步减轻。

展望后续人行货币政策，中金公司指出，短期内「增量政策」选项中降准的概率大于降息；中信证券则认为，年内货币政策方面降准降息均有空间，预计9月或调降存款准备金率25个基点，第4季后半期或继续调降7天逆回购利率10个基点，财政政策方面，专项债或将进一步提速。