美国三类股 不受景气干扰

美国大型股基金今年来绩效前15名

尽管有美国债务上限牵动市场紧张情绪,美股似乎尚未反映经济趋缓的不确定性,依旧惊惊涨,市场波动恐将延续至下半年。法人表示,历史资料显示,美国科技、医疗、核心消费等三类股的走势,较不受景气干扰。

联博投信股票投资策略师李长风指出,美国升息的递延效果,使经济成长换打慢速档,4月美国制造业经理人指数47.1,连续六个月位于50荣枯线下方。虽然联准会暗示升息可能暂缓,但目前核心通膨年增率5.5%距离联准会长期目标2%仍有一段距离,短期内利率政策转向机会不大,意味着经济走缓让企业获利持续承受压力。

李长风建议,在机会与风险并存的环境下,选股应从基本面出发,挑选出营运模式较不受景气循环影响的企业。

观察历史资料,自2008年以来,S&P500指数在盈余下修阶段,科技、医疗、核心消费等三大产业长期成长潜力较佳,凭借具有可持续或可再投资的营运模式,获利成长表现较具韧性,在景气前景不明的环境下仍有表现空间。

台新ESG环保爱地球成长基金经理人苏圣峰认为,跌深的车用相关个股及与永续资本支出有关的水资源个股,后市相对看好,综观前段美股的财报季表现,无论是大小型股或产业都偏向个别企业表现,取决于供应链恢复的程度、需求复苏的程度、成本管控与获利能力的维持力以及是否能给予市场更具前瞻性的策略或下半年指引。

苏圣峰强调,近一个月永续题材杂音稍多,包括太阳能需求疑虑、电动车产业链获利能力与需求变化等,估计皆属短期利空,尤其年初至今市场资金持续追捧特定题材,容易忽视长期趋势成长机会在修正过程中的好买点,随欧盟继4月通过碳边境调整机制与企业永续尽职调查指令修正案后,将持续受惠法规支持、企业因应市况与规范所推出的差异化产品,以及中长期re-rate的机会。