美利达超车 登自行车新股王

自行车双雄2020年前十月营运一览

自行车股王换人做！美利达（9914）获外资券商调升财务预期，将目标价调高到330元，并名列「优先投资清单」，激励28日股价飙上285元，不仅刷新历史高价，收盘价284元、大涨22元，大幅超车巨大（9921）的269.5元，双雄股价出现14.5元的落差，美利达跃居自行车新股王。

美利达表示，电动自行车自10月中以后，随着供料逐步稳定增加，日产能可较9月大幅提高六成以上，惟部分出口量将递延至明年。市场预估，美利达2021年电动自行车出货量将增加到40万台；而大陆市场出货量也将由今年预估的27万台、增加至明年的30～33万台，带动2021年产品组合转佳，年营收两位数成长可期。

法人表示，美利达因为投资组合的结构不同，第三季营收虽然看似保守，但包括大陆及欧美市场销售量暴增，美利达转投资的Specialized（SBC）大幅增加的获利贡献，将显现于美利达的合并财报，第三季获利成长可期。

外资券商分析师指出，SBC第三季营运动能畅旺，年营收增加达六成，加上毛利率提高，预期SBC第三季获利将大增逾九成，有SBC助威，可望贡献美利达税前获利67％，带动美利达第三季净利率达15.7％，估单季EPS上看3.83元；今年获利大增近五成，全年EPS挑战12.42元可期。

此外，全球自行车零售市场持续热销，巨大集团在手订单满到明年下半年，带动第三季合并营收年增15％，创单季历史次高；前三季合并营收达525.36亿元，年增10.24％，创下同期新高。

巨大前三季营收表现亮眼，第四季、甚至明年第一季营运同样看旺。惟自行车整车厂目前普遍受到缺料影响，巨大强调，包括台湾厂、欧洲厂及大陆厂，都已经全力赶工生产，满足全球自行车市场的旺盛需求。

外资券商最新调整巨大的合理股价330元，不过，巨大股价自7月飙到历史新高334元之后，从此一路跌跌不休，近几个月与美利达的股价呈现拉锯战；直到28日，在三大法人连袂买超1,300多张力挺下，美利达盘中股价大涨逾8％，坐上自行车新股王的宝座。