美通膨降溫！PPI意外下滑 Fed官員：還沒降到能降息的程度

12月数据月减0.1% 与CPI走势背道而驰。 (路透)

美国上月生产者物价指数（PPI）意外下滑，是连续第三个月下降，为通膨降温带来正面迹象，也推高市场对联准会（Fed）降息的押注，3月开始降息的机率又见提升。美国公债殖利率应声下跌，10年期美债殖利率跌破4%，2年期跌至5月以来最低。

美国劳工部12日公布，12月PPI比前一个月下滑0.1%，是连续第三个月下降，是2020年来最长跌势，低于市场预估的上升0.1%；比前年同期上升1%，也低于市场预期的1.3%。

美国PPI走势

至于2023年全年的升幅则为1%，远低于2022年的激增6.4%。

扣除粮食与能源的上月核心PPI月比为持平，低于预期的增加0.2%。核心PPI年比上升1.8%，年升幅低于市场预估的2%。

Fed与华尔街经济学家看重PPI报告，是因为从资产管理、医疗照护等几项次指标，都会被Fed偏好的通膨指标个人消费支出指数（PCE）所采用。

然而，这项数据与11日公布的12月消费者物价指数（CPI）背道而驰；美国12月CPI年升幅3.4%。

美国去年12月CPI似乎未改变Fed官员对通膨前景看法，今年有投票权的里奇蒙联准银行总裁巴尔金说报告约符合预期，通膨还没降到他确信能降息的程度，克里夫兰联准银行总裁梅斯特认为3月降息太早，没投票权的芝加哥联准银行总裁古斯比也说通膨进展还不够。

克利夫兰联邦准备银行总裁梅斯特（Loretta Mester）周四就指出，最新的消费者物价指数数据显示，美国通膨率要回到联准会2%目标的道路坎坷不平，这意味联准会3月降息可能为时过早。

梅斯特今年在负责制定利率的联邦公开市场操作委员会（FOMC）中，有投票权。

也有投票权的里奇蒙联邦准备银行总裁巴尔金（Thomas Barkin）也表示，对于正在考虑今年可能开始降息的Fed决策者来说，12月CPI几乎没有让通膨发展路径更加清晰，通膨的攀升过于狭窄地集中在商品上。他仍在等待确认物价涨幅将稳定在联准会的2%目标水准。