美投行分析报告：晶片设备供应商未来几年仍离不开中国市场

今年晶片设备制造商仍会因中国大批采购而获利丰厚，而且可能会持续好几年。（图／Shutterstock达志影像）)

尽管美国限制高阶晶片制造设备输出中国，但是今年晶片设备制造商仍会因中国大批采购而尽情狂欢。外媒报导说，更幸运的是，对晶片设备业者而言，预计这种情况还将持续一段时间。

《华尔街日报》报导说，晶片设备行业规模最大的年度展会美国国际半导体展（Semicon West）周二在旧金山拉开帷幕。今年的氛围比去年要好得多。去年业界担心个人电脑、智慧手机和内存等主要市场对晶片的需求将迅速放缓，但今年这几个市场正在回暖，尽管只是略微回暖，而生成式AI伺服器晶片火爆的销售行情也在推动设备订单的增长。投行Raymond James发表的报告中预测，今年晶圆厂设备(WFE)支出将增长2%，明年将增长约10%。

报导说，半导体设备是个高度周期性的行业，许多经验丰富的投资者早已走在前端。美国3大半导体制造设备生产商应用材料(Applied Materials)、科磊(KLA)和泛林集团(Lam Research)的股价在过去12个月里平均上涨了83%，远超费城半导体指数60%的涨幅。FactSet的数据显示，这3只股票目前的预期市盈率也达到了2010年以来的最高水平。

几位投行的分析师认为，尽管这几家半导体设备股价偏高，但我们认为目前这个阶段还不必太过谨慎。到2026年，半导体设备支出将比之前的峰值增长15%-20%，华尔街的估测并未完全体现直到2027年约700亿美元增量的AI半导体设备的机会。

报导说，但这在很大程度上取决于中国。中国拥有不断发展的晶片制造业，并且随着美国继续采取措施限制中国获得先进半导体技术，中国业界也正致力于建立自己的国内设备市场。

分析师预测，中国今年的半导体设备支出将从去年的360亿美元增至400亿美元。到2026年，中国国内设备制造业将可满足国内33%的需求，现在这一比例还不到20%。希望到那个时候，应用材料、科磊和泛林集团能够找到新的市场。