美银风暴添乱 投资金三角应战

「聚富投组」任一个月进场滚动报酬表现

美国区域型银行近日接连传出倒闭及经营危机的消息，再度撼动全球股市，2008年的雷曼时刻阴霾垄罩下VIX波动率指数跳升、恐慌情绪高涨，投资专家预期，升息所累积的影响将陆续显现，建议以稳健及收益诉求为核心，并可搭配与其他资产相关性低的基础建设资产，打造投资金三角应对升息末段的机会与挑战。

观察美国公债殖利率连三日大跌，其中，二年期公债殖利率更是大幅下滑逾100个基本点，推升公债与高评等复合债大涨2％至3％，投资专家也建议，随通膨自高档下滑、升息进入末段、加上景气开始反映升息影响，投资组合中应该增加债券比重，不但可增加收益、也可提升防御力。

根据美国主要退休基金进行的十年长期绩效实证调查显示，影响投资报酬率的因素有9成来自资产配置，而其中的关键就在于以相关性较低的资产类别，发挥降低整体风险又能提高整体报酬的双重效益。历史经验显示，基础建设资产跟传统股债的相关性较低，纳入投资组合可达到降风险、增报酬的效果。

从近二年来美国平衡基金绩效排名第一的富兰克林稳定月收益基金，及基础建设股票基金绩效排名第一的美盛基础建设基金为例，各取5成及2成的配置，再加入3成以高评等复合债为主的富兰克林精选收益基金试算，结果显示该组合在任一个月进场的投资表现，一年平均上涨近6％、收红机率已有86％，投资三年与五年也分别有近两成及超过三成的报酬表现，投资胜率更是高达96％及100％。

对于投资人在意的配息收益，富兰克林稳定月收益、精选收益基金及美盛基础建设基金的最新配息率，各有近8％、5％及6％，也可满足投资人想领高息的需求。

专家认为，联准会对抗通膨战役未完，银行风波又来添乱，投资人与其选择单一标的、风险集中，不如打造一平衡一债一股的「聚富」投资组合一举拥有稳健、收益，并获得基础建设资产中长期的成长契机。