瞄准东协三大机会 区域整合、数位科技、永续发展

瀚亚投资指出，疫情促使东协推动区域整合，东协各国间以更紧密的合作关系，提升整体竞争力。东协在疫情期间完成了历时8年的加强贸易关系谈判，并于2020年11月签署多项自由贸易协定（FTA），包括区域全面经济伙伴协定（RCEP）等庞大贸易协议。以GDP为标准计算，RCEP是全世界最大的自由贸易协定，规模更大于跨太平洋伙伴全面进展协定（CPTPP）、欧盟（EU）、南美南方共同市场贸易集团（MERCOSUR）及美北自由贸易协定（USMCA）。

全球正减少对大陆供应链生态系统的依赖，跨国公司有望在东协建立区域制造中心，用以整合东协的区域供应链生态系统，选择东协国家优势，有四大重点，即部分东协国家制造业工资较低、邻近大陆的地理优势／未来仍保留大量供应链、东协致力于建立单一市场及生产基地、RCEP将占全球贸易约40％。

瀚亚投资表示，东协另一重要优势为数位化加速整合，因为疫情复燃而反复实施的封锁措施，促成新的上网习惯外，也顺势推动电子商务的发展，网路成为东协成长最快的经济支柱。东协各国正在研拟签署东协电子商务协议，期待透过建立贸易规则与降低营运门槛，使仓库配送系统及数据中心等实体基础设施连带受惠，也确保客户拥有流畅的数位体验。

根据调查结果，高达94％数位服务新消费者，会在疫情后继续使用各种数位服务，因此东协将加大针对科技产业的投资，资源集中到金融科技、医疗科技及教育科技。预计到2025年，数位经济估值将逾3000亿美元，较2020年仅1000亿美元的三倍之多。最后一项是对永续发展的重视，根据亚洲开发委员会表示，东协发展快速，每年需投入2100亿美元资金，才可配合该区所设立的发展目标及未来气候变迁带来的挑战。

瀚亚投资分析，可再生能源、物流及运输、公共卫生及资讯通讯科技等，为东协基础建设的优先发展项目，也具有成为绿色基础设施的枢纽的潜力。目前可再生能源占总能源结构27％，东协需要使再生能源于2030年提高至52%，才能实现《巴黎协定》所订定的气候目标。这项转变需要额外付出约700亿美元的成本，且因为公部门的资金不足，私部门的共同响应以填补资金缺口相当重要。

东协战略性位置造就其成为全球制造业及贸易往来的主要枢纽，随已开发国家疫情趋缓，带动经济重新启动，全球的贸易复苏对于东协而言非常有利。根据数据，东协五国的出口贸易不仅已经展现出复苏迹象，甚至还恢复至疫情前的水准。

瀚亚投资认为，虽然近期受到疫情影响，对东协经济体及企业获利造成很大压力，但长期基本面仍完好无损，企业也有望受惠各方复苏政策，尤其具备三大趋势，更大规模的区域整合、数位科技加速应用，及更重视永续发展，可望替东协带来更多投资机会。