南亚科 2021每股净利7.40元

南亚科季度营运表现

DRAM厂南亚科（2408）26日召开法人说明会，2021年第四季虽然面临DRAM价格走跌，但季度营收213.99亿元，归属母公司税后净利64.50亿元，每股净利2.08元，累计全年每股净利7.40元。

南亚科总经理李培瑛表示，看好2022年云端伺服器带领成长，智慧型手机销售转好，个人电脑及消费性电子市场稳健，随着供应链长短料问题在下半年逐步获得纾解，看好DRAM价格第二季止跌、下半年有机会重拾上涨动能。

南亚科2021年第四季DRAM平均售价较上季下滑个位数百分比，销售量较上季减少中个位数百分比，季度合并营收季减10.2％达213.99亿元，与2020年同期相较成长44.8％；平均毛利率季增0.2个百分点达49.4％，较2020年同期提升27.4个百分点；营业利益季减11.6％达80.23亿元，与2020年同期相较成长逾5.1倍；归属母公司税后净利季减14.3％达64.50亿元，较2020年同期成长近六倍，每股净利2.08元。

南亚科受惠于2021年DRAM价格较2020年明显上涨，年营收856.04亿元，较2020年成长40.3％，平均毛利率达43.3％，营业利益271.86亿元，与2020年相较成长逾2.2倍，归属母公司税后净利228.45亿元，与2020年相较成长近2倍，每股净利7.40元。

对于DRAM市况，李培瑛表示，2022年第一季供应商库存水位健康，市场需求仍在，合约价跌幅已收敛、现货价也触底反弹，第一季还是会有低个位数百分比的跌幅，但第二季可望止跌回稳，下半年有机会重拾上涨动能。

李培瑛表示，2022年DRAM位元供给年增率约15～20％，供给增幅会低于需求，预期2022年DRAM市场供需会有小幅缺口，此缺口感觉已在第一季开始发酵，但后续仍需观察新冠肺炎疫情、通膨造成的长短料、供应商资本支出是否提高、地缘政治风险等变数，但V

南亚科预期2022年资本支出280亿元，主要用在10奈米1A制程产品小量生产，并为第二代10奈米1B制程产能预作准备，至于新DRAM厂扩建预期2022年上半年正式动土，但建造审核比预期久，进度可能会延缓二个季度。

由于南亚科DRAM产能满载投片，李培瑛指出，2022年全年的位元供给成长幅度非常少，库存已在2021年第三季卖完，第四季只能销售正常产量，因此今年要靠10奈米制程微缩增加产出，这也是未来的挑战，须自主研发来推升位元成长。