南亚科法说会 7／10登场

图为113年南亚科股东会。（本报资料照片）

记忆体制造大厂南亚科（2408）将于7月10日举行线上法说会，在法说会之前，南亚科已率先公布营收数字，6月营收为33.63亿元，月增0.35％，年增36.83％，缴出双增佳绩。

南亚科第二季营收达99.21亿元，季增4.4％，年增41.18％。上半年累计营收194.24亿元，年增44.4％，呈现全面回升状态。

南亚科为全球第四大DRAM厂，2023年市占率约3％，主要20奈米技术授权自美光，现有12吋晶圆月产能约60k／wpm（较过往71k减少，推测主因制程转换），最大股东南亚持股约29.3％。

南亚科产品组合以终端应用别区分，分别为Specialty DRAM65～70％，用于网通、TV、车用；Low Power DRAM10％～15％，Commodity DRAM15％～20％（含伺服器用）。

法人分析，随着AI伺服器需求增加，将带动高频宽记忆体（HBM）需求大增，国际记忆体大厂如SK海力士、美光及三星，皆投入资源，全力抢进HBM市场。

南亚科虽未切入HBM市场，但由于SK海力士等三大厂对于通用型DRAM的产能新增有限，将促进DRAM厂整体的库存消化，市况预期将逐季好转。

法人观察，南亚科第二季营收持续成长，显示第二季成功涨价，且涨幅优于预期及产业平均，南亚科目前已恢复全产，隐含产业供需好转，全年位元出货量有机会上修，并单季转亏为盈。新产品1B nm 16Gb DDR5，目前仍在等待客户验证，预期2024年第三季末至第四季初量产，年底单月占营收可达10％。

目前南亚科本净比（PBR）约1.37倍，落在景气下行时的区间中间，法人分析，考量循环可在2024年重返上升，南亚科目前评价仍偏低，开高勿追，杀低可接。