NAND Flash首季營收大增28% 成長動能有望延續至第2季

美光。记者吴康玮／摄影

根据研调机构集邦（TrendForce）研究，受惠于AI伺服器自二月起扩大采用Enterprise SSD，大容量订单开始涌现，以及PC、智慧型手机客户为因应价格上涨，持续提高库存水位，带动2024年第1季NAND Flash量价齐扬，营收季增28.1%，达147.1亿美元。

集邦表示，本季排名变动最大在于美光（Micron）超越威腾，位居第四名。主要是美光于2023年第4季价格及出货量略低于同其他竞争对手，故第1季营收成长幅度以51.2%居冠，达17.2亿美元。

三星（Samsung）受惠于消费级买家持续提高库存水位，以及Enterprise SSD订单开始复苏，第1季营收季增28.6%，达54亿美元，稳居市场首位。第2季受惠于Enterprise SSD出货动能扩大，尽管消费级产品订单动能转趋保守，但因NAND Flash合约价持续上涨，三星第2季营收有机会再成长逾两成。

SK集团（SK Group；SK hynix and Solidigm）受惠于智慧型手机、伺服器订单动能强劲，带动第1季营收季增31.9%，达32.7亿美元。由于Solidigm拥有独特的Floating Gate QLC技术，大容量Enterprise SSD订单动能续强，第2季SK集团出货位元成长幅度可望优于其他供应商，营收预估续增两成。

铠侠（Kioxia）由于第1季产出仍受去年第4季减产策略影响，出货位元仅季增7%，但受惠于NAND Flash均价上涨，带动第1季营收季增26.3%，达18.2亿美元。第2季在供应元位逐步上升，加上提供客户更弹性的议价空间下，进一步扩大Enterprise SSD出货量，第2季营收预期将再成长约两成。

威腾（Western Digital）由于零售市场需求自今年二月起明显萎缩，影响出货位元表现，但同样受惠于NAND Flash合约价上涨，带动威腾第1季营收季增2.4%，达17.1亿美元。

值得注意的是，第2季受限于整体消费性市场仍未回温，加上PC及智慧型手机全年展望保守，故威腾欲加速Enterprise SSD产品开发，以扩大未来成长动能。然而，企业级产品验证时程较长，对带动短期出货动能成长有限，预期威腾第2季营收可能持平。

观察第2季趋势，PC及智慧型手机客户的NAND Flash库存水位已高，加上今年消费终端订单成长仍未优于预期，品牌厂买家备货转趋保守。与此同时，受惠于大容量Enterprise SSD订单翻倍，带动第2季NAND Flash产品均价续涨15%，预估第2季NAND Flash营收有机会再季增近一成。