年底节庆需求、大陆刺激经济政策 台塑四宝预期营运持稳改善提振

台化董事长洪福源表示，大陆这一系列财政刺激措施，罕见的是中央政治局开会公开背书，国际也高度关注，媒体报导美国大型避险基金桥水创办人亦正面 评价，显示大陆力拼复苏经济，维护 GDP 成长 5％决心。下半年主要产品市况预计和上半年类似，芳香烃维持获利，苯酚、 苯乙烯、PTA、PIA 及塑胶、纺纤产品预估都会改善。

对于油价分析，台塑化认为，以伊冲突报复氛围持续，市场担忧以色列可能攻击伊朗核子设施或石油设施， 加上第四季全球石油供需平衡情况下，中东地缘政治风险上升容易推 升油价。另，若照先前产油国规划，12 月 OPEC＋可增产 18 万桶／日，近期沙乌地阿拉伯透过新闻媒体警告伊拉克及哈萨克确实执行补偿减产， 否则沙乌地阿拉伯 12 月将照计划开始增产，加上 OPEC＋仍有 586 万桶／ 日闲置产能，预期 10 月油价上涨但上档有压。

台塑董事长郭文笔表示，大陆调降存款准备率、降息及存量房贷利率，加上欧、美接连宣布降息，有利民众消费与企业投资信心，有利经济复苏，带动石化产品需求增长；而美东港口码头工人罢工结束，运费可望下跌，也有利产品外销，搭配第四季为PE、EVA及PP等年底节庆需求，维持第四季营收比第三季成长看法。

不过，第四季国际经济仍有美国总统大选、欧美进一步降息时程、 及以色列与伊朗等国家地缘政治风险等不确定因素，将密切关注，并审慎因应，适时调整营运策略。

南亚董事长吴嘉昭指出， 大陆虽然近期推出较大幅度的刺激政策， 惟中东地缘政治冲突升高，美国持续对中国大陆科技封锁， 且大陆产能大量开出，对全球市场产生外溢效果，压抑 价格上涨，牵动全球经济复苏力道。

南亚10 月因通讯及车用产品需求稳定，及部份客户新料号陆续转量产，且提升高单价环氧树脂销售占比，电子材料营收略增，加上美国德州厂乙烯恢复正常供应，EG全能生产，预期营收较 9 月略增；第四季电子产业供应链年终盘点，严控库存，仅以短急单因应，营收持平看待。

洪福源认为，第四季市场低迷气氛尚在，但近日美国降息及大陆刺激性的财政金融政策，可能会对市场造成影响而转折。 9月主要产品与原料价差相当不利，但市场价格已有止跌回升迹象，第四季将比较乐观；若是大陆金融政策能在市场激起消费力道，第四季更有把握。10 月因大陆内需尚未看到明显上升，产销排程仍安排部分产线减产，避免增加库存，预估营收比9月减少，但 11、12 月有可能回升。

台塑化董事长曹明说， 第四季欧美开始进入农耕秋收季节，柴油需求增加，也为传统取暖用油备货旺季，且 10~11 月为欧美炼厂秋季定检旺季，亦为中东炼厂密集检修期，加上大陆有 100 万桶／日的炼厂产能定检，使柴油供给受限，预期亚洲柴油价差从低点逐步回升。12 月印度与巴基斯坦炼厂汽油单元陆续 开始定检，也提供亚洲汽油价差下档支撑。