年终奖、压岁钱攒了不少，闲钱理财怎么做？

生龙活虎，龙马精神，崭新的龙年轰轰烈烈地开启，正是播种耕耘、打下基础的好时机。

春节假期过后，年终奖、压岁钱攒了不少，金融机构的“开工理财”策略就已将目光瞄向居民理财需求，纷纷推出包括特色存款、专属理财等产品。其中，理财产品主推低波稳健型产品，储蓄型保险产品注重“锁定长期利率”的功能，黄金等贵金属产品则强调龙年新春的喜庆。

对于投资者来说，在本金安全的前提下，投资收益正在降低，该如何打理自己的“钱袋子”？

贵金属投资迎旺季

农历龙年春节前后，银行的实物金卖“爆”了。

多家银行瞄准新年礼赠和个人投资，力推多款生肖金饰、贺岁金钞和5克至1000克的投资金条。而龙年春节送出一份金灿灿的“压岁钱”，似乎也成为不少长辈的选择。多位银行工作人员透露，今年银行生肖金条的销量高于往年，以黄金为代表的贵金属产品俨然成为投资理财的“香饽饽”。

业内普遍认为，黄金消费热潮，反映出投资者对避险和资产保值的强烈需求。从宏观来看，美联储经过2022年至2023年的大幅加息后，利率处于高位，后续面临降息的压力。从历史来看，在美联储加息后期黄金表现较强。而近年来全球经济恢复面临不确定性，地缘政治冲突加大风险隐患，也突显了黄金的避险属性。

贵金属投资与银行理财既有交集也有差异。 黄金投资与银行理财在投资对象、风险收益特征和流动性等方面均存在明显区别。银行理财一般“鸡蛋不放在一个篮子里”，投资货币市场、债券市场、股票市场等，而黄金投资则主要挂钩黄金这一特定商品，既包括像金条、金币这样的实物黄金，也包括像黄金期货、纸黄金这样的虚拟黄金。

黄金投资的风险和收益受到国际政治、经济、汇率等多种因素的影响，波动较大。一旦国际黄金价格下跌，国内投资者往往也很难“独善其身”，投资收益可能会下降甚至亏损。

目前黄金价格处于较高水平，影响黄金价格走势的不确定性因素较多，从稳健投资角度，建议投资者保持理性，根据个人的风险偏好进行资产配置，防范潜在风险。

稳健理财仍是主流

节后理财产品主要有两大特点：一是为满足大部分居民低风险的投资偏好，推出的都是稳健型；二是不少产品短期的年化利率相对较高，银行发力“开门红”的意愿明显。

2023年宏观经济形势复杂，但银行理财行业逆势上涨。根据《中国银行业理财市场年度报告（2023年）》，2023年银行理财存续规模达到26.8万亿元，为投资者创造了6981亿元的正收益，成为1.14亿投资者的选择。

投资者如何选择，才能获得“稳稳的幸福”？一般来说，理财首先要了解自身的风险偏好。从最新数据看，1.12亿个人投资者中，风险偏好为二级（稳健型）的最多，接近35%，四级（成长型）和五级（进取型）合计仅占约20%，大部分投资者整体仍偏“求稳”，中低风险的理财产品能够较好满足这样的风险偏好。

在此基础上，投资者也要考虑自身的流动性需求等客观情况，根据自身近期的资金需求，选择期限合适的理财产品。尽量避免资金“空转”，也避免流动性吃紧的情况发生。

此外，理财产品净值化后，市场波动将直观反映在净值上，投资者也需考虑自身的心理承受能力，如不愿意看到产品净值出现较大起伏，R1、R2类（稳健型）低波动理财产品是更为合适的选择。

保险理财走俏

随着理财产品打破刚兑，在银行存款利率下行、资本市场波动等多重因素影响下，能锁定长期收益的“保本”理财险深受市场青睐。理财险主要是指兼顾理财和保障功能的保险产品，一般情况下理财险的保障功能较弱，储蓄或理财的功能较强。

近年来，从锁定长期利率需求而言，增额终身寿险、分红险、万能险等银保产品成为市场的热门选择。

在银行网点，如果有较大笔资金短时间不用，理财经理会推荐万能或分红类产品，如果有稳定的现金流，适合作更长期的投资，理财经理则会推荐增额终身寿险。有理财经理提醒：“不建议投资者用短期视角来看保险，例如增额终身寿险，时间拉长到10年、20年，复利确实能够做到接近3%左右，但这个并不会在短期内被实现。如果实在着急用钱，尽量不要退保，建议用保单贷款的方式。”

流动性差，是理财型保险不容忽视的风险。需要强调的是，保险更适合长期资金，临时退保会面临资金损失。对于普通民众而言，购买保险还是要以保障功能为核心，如果投保人以追求高回报率来购买保险，难免会以失望告终。

招商证券非银团队在研报中指出，受当前资本市场波动、银行存款利率持续下调等影响，居民稳健理财诉求依然旺盛，储蓄险需求有望持续高企并带动客户资产配置盘从银行存款和理财向保险迁徙，预计上市险企开门红业绩表现均超预期。

存款热度高居不下

大家对存款的偏爱，从去年初就开始流行的热词“存款特种兵”就可见一斑。据央行数据，从2020年至2024年1月，中国住户存款累计增加58.24万亿元。新的一年，社交媒体上依旧热衷于梳理仍存的利率4%以上的大额存单。

与高涨的存款热情相悖的是不断下行的存款利率，居民存款利率正式步入“2%”以内。整个2023年一年时间内，居民在银行的定期存款利率，一年期少了0.2%，两年期少了0.5%，三年期和五年期少了0.65%。如果按50万存款五年期来算，年末存，比年初存，到期后少赚16250元利息。

小红书上，为寻找高利率存款，跑遍各大银行者大有人在，最后的结论都是一样，“只能去存地方小银行，国有大行就别抱希望了。余额宝利率都能有1.8%，而且能活存活取。”

业内人士建议，在各类资管产品收益率以及存款利率持续下降的情况下，居民应调整好投资心态，降低对投资收益的预期。总体而言，居民应平衡好风险和收益的关系，来综合进行资产配置，“看自身的资产情况，稳健性应占有更大的比例。”

文/黄雨萱（湖南工商大学）