欧美紧缩政策 9月全球黄金ETF连两月净流出

WGC表示，受欧美地区黄金ETF持有部位减少，9月全球黄金ETF出现15.2吨净流出。截至该月底该ETF总规模降至3592吨，创下4月以来最低纪录。

然而黄金ETF净流出也压低上月金价下跌4％。纽约12月期金周五盘中上涨0.22％到1763美元。虽然金价至今仍持稳在每盎司1759美元的支撑价位之上，但金市目前却陷入寻求新动能以维持涨势持续的苦战。

报告显示，上月欧洲黄金ETF净流出11.5吨、北美也外流6.6吨。分析师解释，上述两个地区资金流出，归因于欧美央行宣布未来将紧缩政策。其中欧洲央行将缩减紧急购债规模、美国联准会则是暗示第四季将减债、明年可能开始升息。

WGC的ETF研究部门负责人帕拉克（Adam Perlaky）指出，由于欧美央行的重大经济政策改变，带动债券殖利率在第三季攀升到新高水平。另外美元升值也推高美国通膨预期。在这些因素影响，使得全球黄金ETF在过去一个月出现资金撤离情况。

报告显示，上月唯一出现资金净流入的地区是亚洲，该地区黄金ETF净流入2.4吨。分析师认为，由于中国恒大债务危机已经撼动股市，在市场不确定性增加，反令该贵金属受益。

另外印度黄金ETF上月持有部位也增加到2013年以来的最高水平。

帕拉克还补充，基于担忧通膨持续时间可能拉长，使得部分央行的货币政策逐渐倾鹰，虽然这将对金市带来逆风，但在资产组合保险的需求与配置多样化的原则，仍为黄金需求带来一定支撑。

他还强调，如果经济复苏放缓、通膨却持续升温，黄金资产可望再度获得青睐，这主要是在停滞性的通膨环境下，像是黄金这类防御资产，通常有最佳表现。