PC与AI题材 高盛点名五虎将

高盛看好下游硬体五虎将

高盛证券开启PC、伺服器下游硬体族群基本面研究，研究覆盖范围一口气新增八档个股，其中，看好华硕、广达、纬创、纬颖、技嘉五虎将，搭上PC于2024年复苏与AI伺服器出货劲扬双重题材，给予「买进」投资评等。

高盛赋予纬颖、华硕、技嘉、广达、纬创的推测合理股价分别是1,879元、522元、356元、282元与144元，另外开启初评的个股尚有仁宝、英业达与和硕，这三档都是「中立」投资评等。

高盛此次针对下游硬体启动产业初评，主要是看到来自两大产品的出货潜力：一、PC市场出货量2024年可望复苏，缴出年增6％佳绩；二、AI伺服器2024、2025年出货量上看50万台与79万台。

首先，相较于市场对PC市场观点较保守，研判2024年成长率只有0～3％之间，高盛认为，从出货量角度看，受惠Win 11升级、补货循环启动与AI PC于明年下半年放量，PC整体出货量将会有较明显回温。

其次，投资人最关心的AI伺服器领域，市场目前估计2024年出货量为30万～40万台，但高盛显然更加乐观，推测2024、2025年出货量将达50万台与79万台。

在AI伺服器上升趋势中，高盛点名，广达、技嘉、纬颖是最主要受惠对象，其营收来自AI伺服器贡献程度较高，光是今年就介于7％～27％之间。华硕因为电竞PC营运攀高、且扩张AI领域发展，纬创则因为AI伺服器带动其GPU基板业务发展，同步获得高盛青睐。

高价领头羊纬颖不仅获得高盛加入看好，调研机构ALETHEIA更将纬颖股价预期由1,800元，一举拉升到2,100元。ALETHEIA认为，纬颖从亚马逊、Meta获得更多AI专案，可能分别从明年首季、第三季开始出货，加上先前获得Omniva专案，三大客户携手助阵，推估AI伺服器占2024年营收、每股税后纯益（EPS）比重将窜升至25％与32％，远较今年增长数倍。如此一来，纬颖很可能成为最纯正的AI OEM、ODM之一。