坏兆头？美小型股年线翻黑

小型股指标罗素2000指数，全年表现由红翻黑。图／美联社

小型股指标罗素2000指数（Russell 2000 index）2日走跌，全年表现由红翻黑，显示即便少数大型科技股缴出亮眼成绩单，但依然无法掩盖美国经济普遍疲软的事实。

罗素2000指数2日大跌1.58％，收在1,756.82点，今年迄今累跌0.2％，较52周高点下挫12.5％。相较之下，大型股集中的标普500指数与那斯达克指数分别大涨11％与26％。

罗素2000指数表现相对疲弱，凸显华尔街的担忧，亦即2023年股市涨幅过度集中于部分类股或少数几档股票。罗素2000指数更能反映美国整体经济状况，因为该指数聚焦于小型企业，这些企业命运与宏观经济更密切相关。

咨询公司Claro Advisors资深副总裁科里（Jeff Corey）指出，目前市场充满压力与不确定性，小型股遭抛售并不令人意外。

科里表示：「投资人在市场震荡时期偏好优质股票。这类股票通常资产负债表强健、获利率高、商业模式稳定与股息持续成长，这些在小型股通常看不到。」

与大型股企业相比，小型股公司对于利率变化更敏感，原因是后者通常较难取得贷款，不像前者能够争取到较低利率。

Bespoke投资集团共同创办人希基（Paul Hickey）表示，金融股占罗素2000指数的权重较高，使得该指数更容易受到利率走向影响。

希基指出：「综合以上因素，我不会说罗素2000指数是『煤矿坑内的金丝雀』（能预视经济趋势好坏），但它非常不受欢迎。」他认为，利率压力缓解应有助于小型股指数从超卖期反弹。他指出，涵盖美国股票的主要指数ETF目前处于「极端」超卖水平，这可能使得罗素2000指数恢复上涨趋势。

希基表示：「当你观察到普遍超卖情况（包括这些指数ETF在内）时，标指的报酬率通常不错，小型股甚至更好。」