拼多多的阳谋

北京时间8月24日，拼多多发布了2021年第二季度财报。财报显示，拼多多二季度营收230亿元，同比增长89%。按美国通用会计准则，本季度的运营利润为20亿元，归属于普通股股东的净利润为24亿元。

这自然是一份不错的财报，尤其是在盈利上。

要知道过去很长时间，拼多多的业绩都是亏损的。2019年全年拼多多归属于普通股股东的净亏损为69.7亿元，2020年，这一数字为71.8亿。

对比之下，拼多多2021年Q2获得的24亿净利润，从资本市场角度来看，无疑正在对外透露，拼多多已经拥有了进入持续回报造血周期的能力。

按照其他战略性亏损上市公司的发展逻辑而言，在经历长期烧钱亏损，终于出现盈利信号时，公司要做的就是保证持续盈利，并不断滚大利润，以帮助公司在资本市场上的估值再上一个台阶。

但拼多多，出人意料地拒绝了这一路径。

Q2财报发出的同时，拼多多宣布将专门设立100亿元农业科技专项，旨在面向农业及乡村的重大需求，不以商业价值和盈利为目的，致力于推动农业科技进步，科技普惠，以农业科技工作者和劳动者进一步有动力和获得感为目标。

这100亿元巨额投入，从何而来？全部来自利润。

根据拼多多董事长兼CEO陈磊所说，“本季度的全部利润及以后几个季度可能有的利润，将首先进入这个专项，直至100亿的总额得到满足。”

换句话说，拼多多放弃了肉眼可见的这些可观利润，而是选择将其投入到根本就不打算赚钱的农业科技项目中。

一定意义上，这是逆资本市场的，毕竟“百亿农研专项”将显著影响股东的短期每股盈利，但陈磊已下定了决心。

据了解，正是在陈磊的推动下， “百亿农研专项”已经获得董事会批准。接下来，他还需要在股东大会上努力说服投资者，以争取大多数股东的支持。

资本市场叱咤风云的老饕们，可能想不明白，为什么拼多多还有陈磊，会对利润丝毫不动心？甚至也压根就不怎么考虑是否会利空股价？

在这背后，陈磊到底打着什么样的算盘？

主动求变

财报，其实已经透露了不少端倪。

熟悉拼多多发展历程的人，应该印象很深刻。过往，拼多多一直走的是高举高打，烧钱营销换规模增长的路线。

伴随着拼多多的高速增长神话，拼多多的营销成本，也是业内罕见的天量投入。

但进入今年以来，拼多多有意在收缩营销成本。

Q2财报显示，拼多多本季度的营销费用缩减至103亿元，相比上一季度，营销费用的支出降低了近30亿元。

在业内人士看来，这可以理解为，在电商用户规模已基本接近天花板时，拼多多也悄然转变了打法，不再一心一意追求拉新获客，而是将目光放到自身平台生态厚度的建设上。

Q2财报显示，在营销费用缩减的同时，拼多多继续加大研发上的投入。

第二季度，在非美国通用会计准则下，拼多多本季度的研发费用为18亿元，同比增长39%。此项增长主要是由于研发人员的增多，招募更多资深研发人员，以及与研发云服务费用的增加。

那么研发投入的方向是什么，很大比重在于农业。

一个典型案例是，拼多多目前正在借助科技的研发实力，培育AI时代下的农产品新业态。

在去年探索通过AI的方式种草莓，并成功将相关科研成功应用在更广袤的田间地头之后，今年的8月9日，拼多多联合中国农业大学、浙江大学，启动了第二届“多多农研科技大赛”，挑战目标是利用前沿的营养科学、精准农业等技术，在6个月内种出高品质、高产量的番茄。

再加上刚刚宣布的“百亿农研专项”计划，你不难发现，上一个时代拼多多在营销方面的不吝支出，但现在的拼多多似乎想要用研发推动一个科技赋农的新未来。

主导这一变化的，正是陈磊。从去年7月接任CEO，再到今年3月将接棒董事长，陈磊正在塑造属于他自己的拼多多。

Q2财报电话会议上，在谈到拼多多为何重注科技赋农，陈磊说道：

“致力改善农业，是拼多多自成立以来最重要的战略。农业触及所有人的日常生活，同时也是一个相对数字化率较低的领域。由于我们团队中很多成员都是技术出身，我们希望能用技术为社会做贡献，同时为农业现代化和农村振兴贡献力量，进而实现我们的使命，即‘普惠’、‘人为先’、‘更开放’。”

这看上去是一种很公关式的包装，但也的确是陈磊的真实想法。

技术派

不为多数人知的是，技术出身的陈磊在拼多多的花名也很接地气，叫做“土豆”。

名如其人，没有光鲜的外表，专注于内在的充实，与做事的扎实。同时，也代表着陈磊技术改造农业的梦想。

这种性格，不仅成就了拼多多厚重的技术底色，也让一开始拼多多就与农业深度绑定。

陈磊

AI蓝媒汇了解到，在陈磊任职拼多多CTO期间，由其主导的技术团队的探索下，拼多多围绕消费端开创了“农地云拼”模式，让信息化、数字化成果第一次大面积覆盖到中国的边远地区，使得小农模式下的农产品大规模上行成为了可能。

这也正是，拼多多得以快速崛起并跑通整套商业模式的关键所在。

这种思路在陈磊接棒成为拼多多掌舵手之后，持续放大。

一方面是陈磊亲赴一线长期在各大农产区调研，拼多多进入了农产品的研发、生产、运输和终端配送的全领域，持续推动农业生产和流通变革。

另一方面便是，陈磊在公司战略上不断拔高农业科技的权重。

包括近两年在农研科技上的重投入，以及此次推出的“百亿农研专项”，可以说都是陈磊一力推动的。

陈磊为什么对农业科技情有独钟。

归根结底，这是拼多多的立身之本，也是拼多多最为核心的竞争护城河。

根据商务部研究院发布的《2020年中国消费市场发展报告》显示，拼多多重塑“互联网+农业+消费”产业链，以“拼购+产地直发”为核心模式，匹配中国较分散的小规模耕作的农业现状，创造了一条“农产品上行”的高速路。借由这一路径，大批量的当季农产品由此打开云端销路，为农产品销售突破“小而散”的状况提出了新的解决方案。

同时，农业科技也是能够创造增量价值的领域。

一个事实是，目前移动互联网早已进入下半场，彼此之间的竞争也多局限于存量市场，呈现零和博弈状态，以至于外界时有争议。

但农业科技领域在重注投入之后，无论是科学种植提高产量，还是搭建基础设施改善流通效率，都能将蛋糕无限做大。

虽然，拼多多以及陈磊明确表态，将推出的“百亿农研专项” 不以商业价值和盈利为目的，但事实上从商业角度来看，拼多多这一系列将利润重注农业科技的动作，仍然不啻为一个好故事。

就看，陈磊如何持续围绕其中谋篇布局了。

（来源|AI蓝媒汇 作者|叶二）