Q4教战 陆股列重点观察名单

图／新华社

法人第四季看好股票标的

法人第四季看好的债券标的

各法人第四季股价看好标的及股债投资策略

美国联准会(Fed)持续降息及传统旺季加持下，法人对第四季投资前景乐观，但今年受到美国总统大选带来的波动干扰，资产配置中，债券不可少。受访的法人对第四季看好股票标的，不脱美、台、日、印及科技股，但值得注意的是，大陆官方火力全开，连续释放多项利多政策振兴市场，已使得陆股被列为法人圈的「重点观察名单」。

本报调查10家资产管理机构的第四季资产配置，结果显示，看好的标前五名分别是美股、台股、日股、印度股及科技股；债券标的中，得到票数最多的是非投资级债（8票），投资等级债也获6家法人的认同。

对于第四季资产配置，多数法人认为股债皆应该布局，不要偏废。保德信市场策略团队主管叶家荣认为，尽管景气出现放缓，美国企业获利表现依旧稳健，基本面仍具韧性，随着市场将迎接新一轮降息周期，个别资产都将有表现机会，建议可采取股债并进策略，均衡配置股债资产。

股市方面，相对看好成熟市场，美国经济温和成长，搭配企业获利持续扬升，成长股持续为市场领头羊，新兴市场股则看好台股，因为握有关键AI供应链角色，将持续维持多头动能。

国泰投信表示，今年第四季配置可「股六债四」的投资比重。台股迎来第四季消费旺季，AI需求强劲订单潮涌现，在辉达Blackwell晶片、苹果新机等题材加持下台股表现不会差，适合将台股作为长期上行趋势的核心资产。

富达国际强调，亚洲市场前景取决于大陆和日本两大经济体表现。由于大陆消费者和置产者仍保持审慎，大陆官方试图寻求经济增长动力，近期致力改善投资人信心，包括9月开始降低购屋首付、进一步降息、增加股市流动性等，持续推出各种措施，刺激在地需求期带动市场气氛。

且10月开始到年底，大陆有多项重要的会议召开，均以提振经济为重心。法人预期，大陆重要会议可能提出更多政策，官方大力作多能否扭转经济走向，值得持续关注。据EFPR全球最新统计资料显示，截至9月27日止，全球资金对中国股票基金已连17周买超，近一周买超高达81.6亿美元，大幅超越印度股票基金5.5亿美元，也高于日本股票基金8亿美元。这次救市是否可以奏效，是需要密切关注的焦点话题。