Q4进入传统消费旺季 布局「SET」三大主轴投资

第四季聚焦三大主轴

全球资金夜未眠，主要央行仍是「鹰皮鸽骨」，受到变种病毒不确定性，供应链断料等灰犀牛事件频传影响，使得经济成长复苏趋缓，通膨居高不下，政策性支持不间断，日盛投信建议，第四季进入传统消费旺季，投资布局聚焦「SET三大主轴投资」，抢下投资决胜点。

日盛投信投资研究团队表示，第四季资产配置仍将呈现股优于债的行情，「SET」三大主轴，即政策支持（Support）、股（Equity）优于债、科技产业旺季（Tech），可望促使台、美、陆高科技股再下一城，即布局聚焦台股、A股及智能车基金。

日盛投信投资研究团队指出，台股企业获利自2020年4月底开始步入上修循环，预估2021年企业获利年增率可望超过50％，今年上半年台股获利约1.98兆元，创历年同期新高，预估2021全年获利可望接近4兆元。

日盛投信投资研究团队指出，台股预估本益比回落至近14倍，处于五年平均以下，凸显未来投资价值。第四季在电子旺季到来、政府即将推出振兴方案，将支撑台股大盘走势。且台股2021、2022年殖利率约为3.9％，优于陆、日、韩等股市，续吸引资金卡位布局。

大陆人行7月中全面降准，释放人民币1兆元资金，变种病毒蔓延扩大经济下行压力，市场认为第四季再度降准机率高。

财政政策的上半年政府发债和财政支出进度偏慢，形成阶段性资金沉淀，下半年具进一步扩张的空间，即宽财政、稳货币将是下半年政策主轴。且北京证券交易所设立、行业估值与指数估值偏低，延续A股牛市盛宴。

日盛投信投资研究团队认为，中美政策扶持抗暖化产业，智能车趋势加速成形政策方向，目前全球电动车渗透率不到5％，各国强力推动发展下，高盛上修全球电动车产量与渗透率，预计2040年电动车销量将高达7,400万辆，全球渗透率突破50％。

随ADAS渗透率提高和规格升级，花旗认为先进驾驶辅助系统（ADAS）总市场规模，2025年达310亿美元，自驾必将成风潮。