奇鋐、嘉澤 四檔有潛利

AI示意图。 路透

辉达（NVIDIA）透露GB200系统已进入量产，投资买盘再次聚焦AI供应链厂商，奇𬭎（3017）有望受惠水冷板需求增加，嘉泽（3533）将受益于UQD和光通讯需求成长，股价近期表现强势，可挑相关认购权证，短线灵活操作。

奇𬭎为水冷板主要供应商且能同时提供多项零组件，加上四大CSP皆为奇𬭎客户，因此在产品单价与毛利率大幅提升下，将推升公司营收获利持续创高。2025年液冷零组件正式放量，在液冷散热渗透率持续提升下，预估液冷散热的营收比重将从2024年的 5~8%显著提升至2025年的16~18%。

奇𬭎第3季整体营收190.1亿元，优于市场预估，主要受惠于3DVC模组出货量随GPU供应缓解而大幅增加。第4季预期H100及H200 3DVC模组出货量持续成长，且用于GB200的水冷板及液冷零组件也将于第4季开始小量出货。奇𬭎在Blackwell系列水冷板的供货份额预估为40~45%；另外也会生产CDU、CDM等液冷零组件，旗下子公司富世达则负责生产伺服器导轨及水冷快接头模组。而随着2025年液冷零组件渗透率提升下，将优化产品组合，进一步推升整体毛利率。

嘉泽可望在GPU Socket设计得到部分订单支持，且后续配单仍有机会再增加，当前的伺服器设计商还没有看见GPU Socket，法人预估最快在B300可以看见GPU Socket设计 On board。

嘉泽第3季营收80.6亿元，年增25.7%。现阶段AI相关产品线对于公司营收占比仅中个位数，明年有望贡献营收达双位数以上，明年下半年GB300有望打入插槽供应链，挹注营收 。

权证发行商表示，若看好奇𬭎、嘉泽投资机会，可挑选价内外15%以内、有效天期120天以上的商品操作。