奇鋐、雙鴻 挑中長期

奇𬭎董事长沈庆行。 记者叶信菉／摄影

辉达（NVIDIA）最新AI晶片GB200将于今年下半年量产上市，确定采用水冷做为主要散热技术，国内散热双雄奇𬭎（3017）、双鸿（3324）抢食水冷商机。权证发行商表示，散热厂商长线营运可期，投资人可透过中长天期权证商品布局，以掌握人工智慧（AI）商机。

奇𬭎、双鸿相关权证 图／经济日报提供

本国投顾法人表示，为抢食AI带动的庞大商机，奇𬭎估今年资本支出约12亿元，因AI3DVC订单增加，正持续扩增越南产能，越南一厂将进入量产阶段，二厂则将在第2季加入生产，今来自越南产值贡献上看150亿元。

双鸿今年初估资本支出上看12亿至15亿元，大多用于部署水冷产线，泰国水冷产线估今年第4季将开始贡献营收，墨西哥厂则仍在筹备中，长程目标希望两大海外生产基地能占总产能五成。

投顾法人认为，随着晶片功耗瓦数不断提升，将催化水冷散热渗透率加速提升，为散热厂商带来更大商机。展望今年，AI伺服器GPU随缺料缓解，将逐季放量成长，今年下半年量产的B200/GB200和ASIC热功耗达1,000W以上，高单价高毛利的液冷散热元件将于今年下半年进入小量产阶段，2025年时，水冷产品更将放量成长。

在晶片热功耗设计（TDP）持续上升，看好奇𬭎、双鸿为台系服器散热领域领导厂，法人维持奇𬭎「买进」评等，目标价700元，双鸿「强力买进」评等，目标价1,050元。

从奇𬭎3月营收50.8亿元，月增11.6%、年增6.6%，可见散热厂表现较2月明显回温。