奇鋐、文曄 選中長天期

奇𬭎、文晔相关权证

台股开红盘，行情再创历史新高后，短线趋于震荡，市场焦点转向基本面。法人看好今年业绩可望成长的奇𬭎（3017）、文晔（3036）等个股，成为投资买盘的聚焦点；权证券商建议，可利用中长天期、价内合理等条件的认购权证，参与业绩成长股后市。

奇𬭎散热业务占去年营收比重54%、机箱13%、系统整合23%~24%，各业务营收年增率分别为2%、3%、14%，整体营收成长6%，法人预期，含模组与风扇的伺服器散热营收将于今、明年分别年增27%、33%；伺服器机壳营收可望年增30%~35%，奇𬭎相关营收成长率将超越产业整体的个位数增幅，反映伺服器CPU与AI伺服器GPU的TDP增加、推升散热模组与风扇均价，齐全散热产品的备竞争优势，吸引各家CSP订单。

市场预期今年底至明年的B100／X100上市后，液冷需求升温，奇𬭎也将推出相关产品，跟随散热升级潮，而伺服器营收成长将带动今、明年毛利率上升至23%~25%，每股纯益（EPS）分别上看18.3元、22.9元，高于去年约14.1元的表现。

文晔方面，于去年宣布并购全球前十大IC通路商Future，虽2022年Future营收仅约文晔三分之一，然而其毛利、净利之数值及比率皆优于文晔，加上Future营运地区以欧美为主，两者互补性高，因此并购案宣布后市场对此有较为正向反应；目前并购案已获欧盟、美国、加拿大、中国等国批准，而部分较晚送件的国家目前沟通亦顺畅，公司预期并购案有望在今年第2季结束前完成。市场预期文晔未来数年表现仍将优于整体半导体产业，今年EPS有望挑战8.8元水准。