奇鋐、雙鴻 押逾三個月

台股近日震荡，盘面上以类股轮动为主，散热概念股受市场追捧，其中奇𬭎（3017）、双鸿（3324）等受资金挹注，发行券商建议，对于散热概念股偏多投资人可买进相关权证，透过杠杆效果扩大获利空间。

法人表示，奇𬭎为水冷板主要供应商且能同时提供多项零组件，加上四大CSP皆为奇𬭎客户，因此在产品单价与毛利率大幅提升下，将推升公司营收获利持续创高。展望2025年液冷零组件正式放量，在液冷散热渗透率持续提升下，预估液冷散热的营收比重将显著提升至16％至18%。

法人指出，奇𬭎在Blackwell系列水冷板供货份额为40%至45%，另公司也会生产CDU、CDM等液冷零组件，旗下子公司富世达则负责生产伺服器导轨及水冷快接头模组。液冷零组件毛利率约30％至35%，气冷零组件毛利率约25％至30%，因此随着2025年液冷零组件渗透率提升下，将优化公司产品组合，进一步推升整体毛利率。

双鸿部分，法人表示，展望2025年营收将大幅成长逾50%，主因水冷出货成长，虽2024年水冷主要出货Supermicro水冷板（此客户占营收比重10%），然近期水冷获辉达GB200设计推荐名单，包含水冷板、分歧管等，有助取得新客户。

法人指出，双鸿同时ASIC将拓展新客户，乐观展望水冷比重由2024年14%扩张至2025年达45%至50%，其中CSP逾75%，带动伺服器由2024年40%攀升至60%。双鸿近期持续拓展伺服器、HPC等相关应用领域，2022年入股台湾美特精密（机柜厂），发展更完整的液冷解决方案。权证发行商建议，看好相关个股后市的投资人，可挑价内外10%以内、有效天期三个月以上商品介入。